中国信托业面临更激烈的竞争

    中国信托业协会近日公布，第一季度末，信托公司全行业信托资产规模为人民币8.73万亿元（合1.42万亿美元），较去年第四季度增长17%。这主要受融资类信托增加的带动，第一季度，融资类信托为人民币4613亿元，几乎是上年同期的5倍。

    躺着赚钱的日子或一去不复返
   

    A股一直没有从2008年的重挫中反弹，而中国政府遏制楼市投机行为的努力使得人们对房地产市场望而却步。这种情况下，信托投资公司的理财产品为苦于找不到可靠投资渠道的中国投资者提供了一种赚钱的方式。
   

    但信托公司现在警告称，躺着赚钱的日子或许一去不复返，因政府将对信托融资最为活跃的领域加以限制，而且新的监管条例将允许其他金融机构进入信托公司的传统领域。
   

    总部位于北京的非上市公司国民信托有限公司在最近发布的年度报告中称，随着银行、基金、证券公司和第三方理财公司相继进场，理财市场的竞争将趋于白热化。
   

    2012年是中国信托公司普获丰收的一年，信托行业的利润增幅超过了国内大型银行。中信信托在2012年年报中称，全年净利润较上年增长42%。与此同时，国民信托称，其2012年净利润增长了80%以上。中信信托是中信集团的子公司，为中国最大的信托公司，受托资产近人民币6000亿元。
   

    去年10月，证监会放松了对证券公司提供理财服务的限制。花旗集团近期的一份报告称，证券公司的大部分新业务都是与信托公司合作开展的，这样可以绕开政府对通过银行向客户出售信托投资产品的限制。
   

    然而，随着证券公司不断累积理财业务方面的经验，它们可能对信托公司构成威胁。据计划本月通过香港首次公开募股（IPO）融资约14亿美元的中国银河证券股份有限公司的募股说明书显示，其在全国范围内拥有500多万客户，299家营业网点。而信托公司在营业网点方面处于劣势，主要通过银行销售理财产品。
   

    信托最大威胁可能来自自身压力
   

    此外，由于沪深两市的IPO仍未开闸，股市交易量一直低迷，在这种情况下，证券公司热衷于寻找新的收入来源。银河证券在募股说明书中称，银河证券一直在努力向客户提供全方位的经纪和理财服务。
   

    一些信托公司还在年报中警告称，政府限制向房地产领域和地方政府融资平台放贷可能影响利润的进一步增长。中国多数基础设施项目主要由地方政府投资。
   

    信托公司面临的最大威胁可能是来自自身的压力。今年第一季度末，信托资产总额较上年同期增加65%，因此面临巨大的投资压力。
   

    国民信托在年报中称，2012年信托资产的快速扩张可能令整个信托行业的信用风险和流动性风险加大。一旦将来遭遇赎回问题，整个信托行业的发展就会受到影响。
   

    摩根大通：中国影子银行规模约有36万亿
   

    中国影子银行规模到底有多大？摩根大通估测的是36万亿人民币。这个数值相当于中国GDP的69%，而且比之两年前增长近两倍之多。摩根大通首席中国经济学家朱海斌在5月3日的经济研究报告中称，“影子银行的快速增长，可能会产生系统性风险。”
   

    朱海斌指出，目前对影子银行的组成尚无明确定义。这意味着中国影子银行的规模按照去年11月报告给出的范围可以从最低2万亿或3万亿元到30万亿元。一直以来，国内外对于影子银行的各类定义都存在一定差异，但朱海斌认为，中国金融业风险积累是影子银行一词最好的中国定义。
   

    朱海斌警告称：“大多数散户投资者期望从政府或银行获得隐形保护，但投资者与银行关于担保之间的分歧从未正式检验过。”