“新国五条”对信托的影响

导语：从更长远来看，“新国五条”细则也将严重削弱房产的投资价值，导致投资性需求减少，所以对于更深层次的影响，短时间内比较难体现，目前还很难判断。

近年来各类房地产调控政策层出不穷，但2013年3月1日颁布的“新国五条”细则无疑是最具影响力的政策之一，其中对住房转让差价征收20%的个人所得税这一条，如同一颗重磅炸弹，引起巨大反响。

在信托产品中，房地产信托和基建类信托这两类占了最大的比重，此次新政肯定会对此产生一定的影响，我们可以来分析一下。

对二手房转让差价征收20%的个税，这笔税收，要么由购房者来买单，要么由出售方降价来弥补，显然，双方都不会乐意，这就大大削弱了二手房对新楼盘的竞争力，把刚需客户赶向一手市场，对房地产开发企业来说，是个政策性利好。

假如新房销量因此增加，房地产企业资金回笼更顺利，还款来源有保障，对房地产信托来说，风险就小了。同时，销售顺利会促使房地产企业更有动力拿地，地方政府又可以增加财政收入了，这对之前发行的大量政信合作信托来说，还款来源又多了些保障。所以，目前看来，“新国五条”对信托来说，也是利好。

但从更长远来看，“新国五条”细则也将严重削弱房产的投资价值，导致投资性需求减少，所以对于更深层次的影响，短时间内比较难体现，目前还很难判断。

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