票据基础（5）：汇票中的银行承兑汇票

一、承兑的含义

何为承兑？顾名思义，承诺兑付，即这张商业汇票项下的付款义务谁来承担？简单来说，就是原来的汇票办理好后，需要付款人在上面签字印章，表示“嗯，我知道这个汇票，我会到时候还款的”这样的一种承诺，如果是银行作为承兑人被称为银行承兑汇票，如果是工商企业作为承兑人的被称为商业承兑汇票，在国内，正常情况下，银行的信用是普遍高于企业的信用，因此银行的承兑行为提高了出票人开出这张商业汇票的市场接受程度和流通性，所以银行承兑汇票才普遍成为市场认可的支付工具。中国当前票据市场里面，银行承兑汇票占了90%的市场份额。

二、银行承兑汇票的应用场景

银行承兑汇票的应用场景：我一说你就更清晰，虎哥的优选黄金公司，有几座金矿，现在需要1000万元购买B公司的大型挖矿设备，但我没有多钱，所以优选黄金公司就和B公司谈判，暂时没有多现金，银行承兑汇票接不接受？B公司呢，为了完成销售，就同意了优选黄金公司的条件。优选黄金公司就到自己开户的某银行，申请开立一张银行承兑汇票，这张银行承兑汇票的意思就是说，我要给B公司付款，但是我没有钱，直接打个白条吧，B公司不认，现在我要开出一张银行承兑汇票，请你们银行帮我做个付款承诺：这张汇票到期后，银行会无条件承诺兑付这张票据，银行当然不会无缘无故的开呀，肯定会在考察、评估优选黄金公司的实力后，让优选黄金公司存一定量的保证金，比如说30%，300万，才同意开出。优选黄金公司拿到这张，有银行在承兑行处盖章的票据交给B公司，到期日之前，优选黄金公司要保证在银行的账户内除了300万的保证金外，还要再打回700万，等B公司将银行承兑汇票交回银行时，银行负责将票据上的1000万这个款划给B公司。

三、银行承兑汇票的优缺点

它的优缺点：对于买方来说，只对于我们优选黄金公司来说，就是利用远期付款，以有限的资本购进更多货物，最大限度的减少对营运资金的占用，有利于扩大生产规模。相对于贷款融资可以明显降低财务费用。对于卖方来说，能接受客户的远期付款方式，也可以增加销售额，也是市场竞争力，回款有保证，不担心成为坏账。缺点那就是不能马上获得现金，如急需现金需要承担一个较高的贴息成本。此外办理贴息是比较麻烦手续繁琐，有时后银行可能会拒绝办理。更多细节，后面虎哥会重点展开。

我们再熟悉一下银行承兑汇票的应用场景：

虎哥的优选黄金公司，有几座金矿，现在需要1000万购买B公司的大型挖矿设备，但我没有多钱，所以优选黄金公司就和B公司谈判，暂时没有多现金，银行承兑汇票接受不接受？B公司为了完成销售，就同意了优选黄金公司的条件。

优选黄金公司就找到自己开户的某银行，申请开了一张银行承兑汇票，这张银行承兑汇票的意思就是，我要给B公司付款，但是我现在没有现金，直接打个白条，B公司不认，现在我要开出一张银行承兑汇票，请你们银行帮我做我付款承诺：在这张汇票到期后，银行会无条件承诺兑付这张票据，银行当然不会无缘无故的开，肯定会考察、评估优选黄金公司的实力后，再让优选黄金公司存一定比例的保证金，一般是30%，300万，才同意开出。

优选黄金公司拿到这张有银行在承兑行处盖章的票据后，交给了B公司，到期日之前，优选黄金公司要保证在银行的账户内除了300万保证金外，还要打回700万元，等B公司将银行承兑汇票交回银行时，银行负责将票据上的1000万款项划给B公司。

那今天换个角度思考问题：

优选黄金公司为什么要开银行承兑汇票？上期也讲过，一般就是，没钱，但又要干事！没钱也能先干事。那就是利用远期付款，以有限的资本购买更多的货物，最大限度的减少对营运资金的占用，有利于扩大生产规模。相对于贷款融资可以明显降低财务费用。银行承兑汇票能够节省企业的财务费用，当时付款和几个月以后付款效果肯定是不一样的，至少差一个利息收入。

四、银行承兑汇票谁都可以开？

银行承兑汇票还真是个不错的东西，明天我就去银行填个申请书，是不是就可以弄点出来。想到银行开承兑，先要有银行的授信，授信的门槛和贷款的申请条件基本是一样的，就是说企业基本要有资格能从银行那里贷到款，银行才来和你玩这个。能开出银行承兑汇票的企业，也相当于银行对企业做了一个信用背书，因为银行承兑汇票本身就是一个“信用票据”，说明该企业的经营效益还不错、信誉也不错，以此了，能带给合作者增加更多的信心。同时也提高了企业的市场形象。

那这种说法，是完全的吗？后面再听。银行为什么要为优选黄金公司开银行承兑汇票呢？银行开银行承兑汇票的优点是来源于银行的信用背书，实质上是银行站出来承担了一个信用的风险。银行可不是雷锋，当然不会无缘无故的出来开。银行的业务可以分为“融资”、“融信”和“融智”三类。银行的承兑行为是典型的“融信”的业务，即银行向市场融出了自身的信用，实质上是银行对开票人付款能力的连带责任担保。由于银行实质承担了开票人的信用风险，因此承兑敞口部分确认为风险资产，与贷款一样需要占用资本，银行除了要考察、评估优选黄金公司的实力，其次，还需要缴纳各种手续费，和30%左右的保证金，还会要求优选黄金公司用固定资产作为担保，满足这些条件，才会同意开出。企业呢？要在票据到期之前保证银行账户内有剩下的700万元就可以了；在银行存入的保证金其实也增加了银行的存款，还可以通过办理贴现、转贴现等业务取得收益，从而也加强了企业和银行之间的这种互动和合作。

五、银行承兑汇票的融资功能

上面说的都是比较传统的正统的情况，银行承兑汇票是作为纯粹的结算工具来使用时，再看看比较特殊的情况。企业大量使用承兑汇票，其实一开始的目的就不是因为结算产生的，开立承兑汇票再搭配贴现，这就是最直接的一个融资手段。

在当前，银行的信贷规模仍然是极为稀缺的资源，受存贷比、流动性、央行的核定规模等等，多种因素的限制，银行正常的表内信贷规模基本上只能满足最优客户的需求。其它客户怎么办？要不直接用表外产品，比如单一信托计划，还有那些做通道的，资管计划（券商资管、基金子公司资管） ，都是用于，把银行的表内资金通过合理合法的手段，绕到了表外，甚至是表表外，我们前面讲过，承兑是银行的“融信”业务，不融出资金，只占用资本，不占用规模，因此成了银行维护客户的重要的表外神器。

举例说明：企业要贷款，银行如果直接给企业发放贷款，资金就可能流出银行体系，银行怎么干呢？银行会主动要求企业不要贷款，而是申请开立银行承兑汇票然后再去贴现，用于替代发放流动性贷款，这样就一石三鸟，企业拿到了资金，银行的贷款规模、存款规模双双增涨，皆大欢喜！特别是在季末、月末一些需要冲存款的时候，银行就会给这些贷款的用户打招呼，你把保证金存过来吧，照样存款利率给你优惠，你再开个等面额的银行承兑汇票，贴现之后，现金又回来了？

肯定有人好奇，存款规模怎么增加了呢？你想想1000万的银行承兑汇票，至少是有30%，就是300万的保证金，这保证金就是妥妥的存款。在利率市场化完全实行之前，只要拉存款仍然是商业银行的考核核心指标之一，由此带来的业务冲动那是无法遏止的，当然对企业来说，最后只要能拿到钱，管它是洪水滔天。

现在在说说B企业，B企业为什么要接受银行承兑汇票？增加了销售收入，提高了市场竞争力，虽然不能当下就拿到货款，无非就是晚六个月嘛，再说：这可比纯粹的账期要可靠多了，毕竟有银行做连带责任担保呢，回款也是有保证的。要是B企业也想扩大再生产，没有钱，只有一张银行承兑汇票，而且是半年后兑付，那又怎么办呢？那B企业就可以把票卖给银行，这个卖票的过程就叫作贴现。100万的票，可以卖95万，贴息5%，这张票卖给银行，因为票没有到期，银行也是拿不到钱的，所以贴现的钱就相当于一笔贷款，所以产生了贴现率。

六、银行承兑汇票的优点

任何一个伟大的商业模式，必须是共赢的！银行承兑汇票被企业广泛使用，一方面源于结算的需要，另外方面就是融资的需要。常规来说，使用银行承兑汇票是企业得的一种支付方式，和其他它支付方式比，不能说有什么绝对的优势，确切的说是特定环境下出票企业最合适或者是最无可奈何的一种支付选择。中国归根结底是产能过剩的经济结构，买方比卖方要牛，这是一种常态。最牛逼的企业，比如说一些垄断型性的企业，“欠你钱是爷看得起你”，他就可以用各种账期，因此，这类大爷是不需要采用什么商票（商业汇票 包含银行承兑汇票、商业承兑汇票） 这种不入流的东西的；次牛逼的企业，虽然还是各种账期，但是我至少给你开个凭证，比如说我会给你开个商业承兑汇票；再次的企业，开的商票卖方不敢收或者是就不收，他只好拉上银行来给他撑门面，当然最后谁付票据的贴现利息就要看买卖双方谁稍微牛一点点。

这部分可能听起来有点复杂，我再举个例子，如上面优选黄金公司，如果对B企业有足够的影响力，处于绝对的强势地位，那银行承兑汇票也是可以不给的，直接定一个很长的账期，比如说一年，一年后，你再来找我拿钱吧，欠款拖的时间越长，财务角度上讲，对优选黄金公司越有利，很多垄断型的大国企就这么干的。但如果两者的关系相反，B企业也可以要求优选黄金公司，别他妈废话，爱买不买，马上付现金，甚至预付订金，钱付得越早，不管是信用风险，还是财务成本，对企业，对企业B越有利，当然这都是虎哥为了让你们理解这个事情，描绘的一种理想状态，现实中很多时候，只能是两个企业相互商量，考虑彼此的行业地位、经营状况、合作关系，当然还有财务总监和这老板，他们的谈判水平，这样吧，兄弟你也不容易，我也不容易，我找个银行给你开个银行承兑汇票，这样你也不用担心我将来拖欠你货款，你把票卖了（这就指票据贴现），还能提前拿到钱。实在不行，你们不是还欠C企业的货款嘛，你把票塞给他抵债，这就是票据的流转过程。

企业用银行承兑汇票结算，本质上是利用票据的高流动性和高灵活性拓宽了融资渠道，增加了企业资产的流动性，银行承兑汇票还可用于背书、贴现、转贴现等等，从而更大的增强了资产的弹性。

七、银行承兑汇票是支付工具还是融资工具？

银行承兑汇票到底是一个支付工具还是融资工具？反正没有人承认它是融资工具，银监会不承认，央行不承认。所以每年的监管层的各种检查报告，都会出现什么贸易背景不真实、融资性票据之类的词，看的都要让人快块吐了，但是问题解决了吗？没有解决，而且我也认为解决不了，因为你要解决这个问题，只能承认银行承兑汇票在国内70%以上，它归根结底是一个融资工具。那承认银行承兑汇票是融资工具怎么了？为什么就不能承认呢？虎哥后面会分享到。

那最后，再给大家讲一个能够提升我们民族信心的故事，话说当年朱镕基总理刚上台，就面临着企业之间巨量的三角债问题，朱总理就是通过银行承兑汇票的方式解开了中国经济史上最难解的一个死结。有人说股票是荷兰人发明的，国债是美国人发明的，增值税是法国人发明的，那我告诉你银行承兑汇票就是中国人的发明。这够不够提振我们的民族信心呢？