中小企业私募债急需改革

    中小企业的融资一直都是很困难，现在我国中小企业的融资途径有限，很多中小企业因为缺少流动资金而破产。今年六月份中小企业私募债的试点给融资难的企业注入了希望，然而试点仅半年的中小企业私募债目前遇到了困境。很多企业的担保措施做的不够完善导致不能在交易所备案。私募债券网总结了一下，企业不能备案的原因归根到底是我们担保体系的不健全，现在发行的中小企私募债的担保费用比较高，低的2%，高的都达到了4%，再加上承销费等其他费用，这就是很多中小企业承受不了这么高的费用。私募债券网认为可以完善我国担保体系、降低担保与承销成本来促使中小企私募债能对中小企业发挥更大的作用。 

    中小企业私募债6月销售火爆，而7-10月市场则相对平淡，据私募债券网统计数据显示，6-10月每月发行数量为25只、7只、10只、5只、4只；对应的规模分别为22.83亿元、6亿元、11.8亿元、4.9亿元、4.3亿元；而平均收益率却有所波动，6月平均收益率为9.18%，7-9月收益率都维持在9%以下，而10月又回升到9.1%的水平。 

    中小企业私募债发展过程中难免会遇到一些困难，主要是目前是试点，一些配套制度还不够完善，最重要的就是这个担保问题怎么解决。目前债券没有担保，发展前景就不被看好，所以说担保对企业发行债券尤为重要。 

    据私募债券网了解，担保体系的建设主要有以下几个方面，一是地方政府要建立对中小企业的担保部门，担保部门可以用政府的财政、专项基金来扶持对中小企业增信的机构。二是商业银行。银行除了为中小企业放贷，还可以建立相关部门为中小企业做担保。最后，担保公司应该逐渐将业务范围向中小企业和小微企业倾斜，为其融资提供一些担保扶持。 

    解决中小企业融资难题不可能在短时间内完成，除了担保外，还需要从其他方面加以完善，例如目前中小企业发债的担保与承销两项费用一般都在5%左右，加上票面利率，通常在9%-10%，中小企业通过私募债这一渠道的融资成本并不低，因此建议能够在适度范围内降低担保与承销费用。 

    新产品的发展成熟是需要一个过程的，中小企业私募债在国内是一个新型产品，必然要经过市场的检验，只有经得起我们市场的考验，才是真正适合我们中小企业的发展。