“资产荒”加剧：资金充裕但好资产难求

资金充裕但好资产难求的“资产荒”今年以来在信托领域表现得非常明显。

上海一家大型信托公司的信托经理告诉中国证券报记者，现在一个明显的情况就是出问题的信托产品已经从房地产领域蔓延至矿产类、艺术品类等的信托计划。而当年一直认为风险极大的信政类项目则到目前为止仍比较安全，这也导致了目前融资平台项目“一票难求”。

“现在平台融资的渠道很多，例如发债等，比信托融资成本低得多。现在大家都觉得融资平台风险低，抢着做信政项目，竞争很激烈。再加上其他生产经营企业融资需求降低，提款意愿不强，市场上又到处是钱，所以现在项目很不好做。这个是目前最明显的变化。”该信托经理称。

根据用益信托网的统计数据，2016年至今，市场共发行信托产品2172个，规模总计51937911万，平均收益率7.43%。相较2015年同期，发行产品5792个，下降62.5%，规模下降24.7%，收益率下降1.48个百分点。

北京优选财富资产管理一部总监蒋梦龙认为，从信托产品的发行数量上来看，今年较往年明显减少。目前每个月在售的信托产品在30款左右，且主动管理型项目占比较大。主要原因有两点：房地产低迷、实体行业困难、融资平台愿意承受的融资成本大幅下降，导致传统的房地产信托、工商企业信托、基础设施信托业务萎缩。大部分信托公司寻求转型，发行固定收益类产品的数量急剧减少。

其次，信托产品的收益大幅下降。2016年一季度信托产品平均年化收益率为7.63%，较去年同期的8.29%下降1.29个百分点。信托产品利率下降与央行的降息有着密切关系。另外，在经济下行阶段，实体企业以及地方所承担的融资成本降低，也直接导致了信托产品的利息下降。

中泰信托研发中心高级经理王婷婷则认为，2016年信托行业开局不利，整体业务量下滑，这也符合当前的整体经济形势。随着PPP项目以及政府产业基金的推进，预期下半年信托业务将有所回升。