机构调仓静待第二波 二三线蓝筹股受青睐

　　12日，沪深股指呈低位震荡态势，创业板指逆市上涨逾2%。继上周大盘冲高回落，创业板强势反弹后，“二八”风格的转变似乎在延续。指数调整之际，机构加紧调仓，布局下一波行情。

　　基金年初忙减仓

　　数据显示，公募基金仓位已经在下降。好买基金研究中心统计，上周，偏股型基金仓位下降6.43%，当前仓位72.62%。其中，股票型基金下降6.63%，标准混合型基金下降6.15%，当前仓位分别为78.29%和64.66%。来自众禄基金研究中心的测算则显示，上周，样本内开放式偏股型基金(包括股票型基金和混合型基金，剔除QDII和指数型基金)平均仓位自上一期的87.02%下降0.77个百分点至86.25%。股票型基金平均仓位为 90.45%，较前期下降0.69个百分点;而混合型基金平均仓位为78.71%，较前期上升0.93个百分点。好买基金研究中心认为，目前，公募基金仓位总体处于偏低水平，这一因素对市场影响偏于利多。

　　根据众禄基金研究中心动态仓位的监测结果，上周，在537只偏股型基金中，有242只基金仓位基本保持不变，有108只基金选择加仓，有187只基金选择减仓。选择减仓的基金数量明显较多。

　　“调仓的逻辑肯定是先减仓，再换仓。”优选金融董事长张虎成认为，此轮基金减仓并不意味着看衰行情，而是减持获利股，再寻找较好的加仓机会。“我认为他们减仓是为了买入新的股票。”他也表示，机构或不会再进入此前获利颇丰的金融板块，而是另辟蹊径。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙认为，大盘冲高回落后，基金经理将减持前期获利较多的个股，降低仓位、释放风险是比较正常的动作。而且，年初基金排名压力较小，调仓也成了部分基金的常规动作。

　　三行业遭基金减持最多

　　事实上，在减仓的同时，公募也在积极调仓。有统计显示，从当前基金行业配置情况看，上周配置比例位居前三的是建材、商贸零售和综合，配置仓位分别为 4.86%、4.33%和4.28%;家电、食品饮料和农林牧渔的配置比例居后，配置仓位分别为0.66%、0.73%和0.90%。

　　从加减仓板块情况看，上周基金主要加仓了建材、综合和建筑三个板块，加仓幅度分别为2.34%、2.23%和2.13%;汽车、石油石化和国防军工三个行业的减仓幅度较大，减仓幅度分别为3.23%、2.55%和1.78%。

　　从具体基金产品来看，上周加仓幅度居前的基金有博时价值增长2号、诺安中小盘精选、交银蓝筹、天弘周期策略、广发消费品精选等基金;本期减仓幅度居前的基金有银华领先策略、招商大盘蓝筹、兴全可转债、天治趋势精选、申万菱信竞争优势等基金。同时，从具体基金公司来看，上周加仓幅度居前的是安信基金、信达澳银基金、新华基金、大成基金、融通基金等基金公司。此外，上周减仓幅度居前的是：益民基金、中欧基金、鹏华基金、申万菱信基金、银华基金等基金公司。

　　对此，杨德龙认为，不同板块仓位升降“完全看基金经理的风格”，调仓是个性化选择，坚守大盘股的基金经理仍会坚持，而偏爱中小盘股的也会有不一样的动作。

　　大盘调整或持续一个月

　　近段时间，创业板表现抢眼。不过基金经理似乎对成长股的预期并不高。“创业板目前还在高位，没有经过比较充分的调整，我的态度还是偏谨慎和保守的。”一位私募基金经理向记者表示。

　　“我在元旦之前已经换仓完毕，所以现在仓位没有什么变化。之前持有的股票中，涨幅超过百分之三四十的股票已经全部出货了。目前，手里拿的是一些中小板股票和二三线蓝筹。”张虎成如是对记者说。

　　张虎成表示，目前其持仓的股票大多是“过去一两年没有上涨，但本身还不错的股票”。其“押宝”的行业之一就是医药，张虎成认为，如果行情能够持续，这些股票应该有不小的上涨空间;如果行情就此终止，则这些股票的跌幅也不至于太大。“如果牛市真的来了，绝不仅仅是一个板块上涨、其他都不涨的局面。”

　　这一观点与杨德龙近似。杨德龙认为，此轮大盘结构性调整时间或持续一月左右，阶段底部深度在3000点上下，“大方向上还是偏蓝筹的”。同时，他认为下一阶段主力会由二线蓝筹取代大蓝筹，同时急涨阶段或已结束，取而代之的是缓慢上涨。

相关媒体报道

新浪财经：http://finance.sina.com.cn/stock/zldx/20150113/043921282586.shtml

网易新闻：http://news.163.com/15/0113/04/AFQHRP3R00014AED.html

中国新闻网：http://finance.chinanews.com/stock/2015/01-13/6962181.shtml

中金在线：http://sc.stock.cnfol.com/gushizhibo/20150113/19901229.shtml