高净值人群海外投资热潮不减

　　这两年，除互联网金融理财潮爆发备受关注以外，大佬们的海外投资热潮也引发了资本市场的高度关注。11月17日，中国人民银行与澳大利亚储备银行签署了在澳大利亚建立人民币清算安排的合作备忘录，并同意将人民币合格境外机构投资者(RQFII)试点地区扩大到澳大利亚，初期投资额度为500亿元人民币，投资者“走出去”参与到海外的投资更加便利。

　　资本“大佬”先行

　　海外投资格局全面拉开

　　去年以来，银行和地产大佬们都在纷纷布局海外固定物业。中国平安24亿人民币拿下伦敦地标劳埃德大厦。同样，中国建设银行11亿人民币拿下伦敦金融城一幢6层。

　　大连万达集团董事长王健林于2014年8月12日宣布成立万达澳洲子公司，计划斥资17亿元进军澳洲房地产市场;据了解，万达集团海外投资规模已经超过了2万亿人民币。

　　这样的例子不胜枚举，soho集团董事长潘石屹在纽约购置了50层地标通融大厦，李嘉诚6次减持中国物业进军英国不动产和公共基础建设累计投资超过4000亿。

　　许家印于今年10月10日飞抵澳大利亚，意欲洽谈收购喜来登，11月4日以3900万澳元买入悉尼Point Piper豪宅。

　　人民币资金大户蜂拥买入海外不动产引发了市场的关注。有分析人士认为，央行宣布降息后，在相对宽松的货币政策下，通胀预期将会有所提升，人民币对内贬值的速度也会相对提高，对于高净值投资者来讲，海外配置或正当其时。

　　不过，值得注意的是，全球资本市场生态也在发生变化，作为全球资本输出大国，中国投资者海外资产配置也正面临调整。在美联储持续收紧流动性可能导致资金回流美元资产的背景下，美国和加拿大已经成为中国投资者首选的海外市场。

　　投资管理公司富兰克林邓普顿投资的《2014年全球投资者情绪调查》显示，海外投资方面，美国和加拿大成为中国投资者首选的海外投资目的地。分别有32%及 24%的受访者认为该市场会在2014年提供全球最佳的股票和固定收益投资机会;而最看好该市场股票和固定收益未来十年的投资机会的比例分别为19%及 18%，比例均仅次于中国市场，居于海外市场之首。

　　而另一方面，海外投资的大门也徐徐开启。今年上半年，国务院发布的“新国九条” 提出，将扩大合格境外机构投资者(QFII)、合格境内机构投资者(QDII)的范围，提高投资额度与上限。而刚刚结束的APEC会议推进“一路一带”战略，提出发起设立亚投行和丝路基金，为“一路一带”沿线国家基础设施、资源开发、产业合作和金融合作等与互联互通有关的项目提供投融资支持。

　　未来10年中国对外投资将达到1.25万亿美元，亦即未来10年中国对外直接投资将增长近三倍，业内人士分析，这意味着我国对外投资将开启全新格局。

　　海外房产、优质企业海外债券机会多

　　优选金融执行总裁张虎成分析认为，目前我国居民可支配收入达50万亿以上，庞大的资金规模主要以银行存款的形式存在，急需寻找投资渠道。加上目前宏观经济增速放缓、产能过剩导致目前国内投资不确定性较大。加上人民币内贬外升，人民币在国内的购买力不断下降而在海外的购买力在增强，使得相对来讲国外的投资成本更低。“人民币国际化已成为大的趋势，而目前国内家庭财富99%的比例为人民币资产，过于单一的货币属性，很难抵御系统性风险。”张虎成表示。

　　广发资管投资经理周进此前也对南方日报记者分析表示，当前放眼全球各大市场，中国的无风险利率是最高的，美国十年期国债收益率2.3左右，中国一年定期存款有2.75%的收益，在这样的背景下，建议投资者关注两类机会。第一，要找由于某种原因在“海外有，国内无”的投资机会。一个很好的例子是，中国大型房地产企业在国内发的债券受欢迎，但海外投资者不是很了解这些企业，所以这些企业在海外发的债券一般都以比较高的票息吸引投资人，是很好的标的。

　　第二类是，像对冲基金类的产品。海外衍生品市场和产品本身都比较成熟，产品体系完整，想要实现任何对冲风险的需求，基本上都能找到相应的产品作为工具。而相对应的，国内很多金融衍生品体系还不够完整，品种也不多，市场不成熟，如此投资机会也相对较少，难以帮助客户达到期望得到的收益。

　　张虎成也分析指出， 目前在海外投资中主要有以下领域的投资机会，第一资本市场，包括股票基金保险等;第二是不动产投资，主要包括农牧场以及海外房产投资;第三是能源矿产投资。他建议投资者可选择货币相对坚挺的国家的房产作为保值工具。

　　“比较这三类投资，我们认为不动产投资中的海外房产投资最值得关注。”张虎成认为，从国内房地产投资的热情可以看出，国内投资者对房地产有特殊的情结，而海外的房地产相对来说价格合理，门槛相对偏低，投资回报率稳定，并且售后有专门的物业公司管理，更适合高净值客户的资产配置。

　　海外投资需注意风险

　　国内投资者投资海外主要包括海外直投、间接投资。海外直投就是投资者以个人名义直接在海外投资，比如说在海外直接购置房产、通过海外账户直接买卖股票等。间接投资是通过QDII、或者海外基金进行投资。

　　张虎成提醒，对于国内投资者而言，不同的投资领域适合的方式也不同，比如说投资海外资本市场，因为海外资本市场跟国内资本市场差异性比较大，并且存在时差，可能不适合大多数人直接投资，投资者想参与海外资本市场投资比较适用的方式就是通过基金或者QDII的形式去间接投资。其次，海外的农牧场以及矿产能源投资，这类投资一般需要的资金规模较大，门槛相对较高并且需要较高的专业管理能力，不适合大众投资。

　　此外，周进也表示，投资人参与海外投资，三方面一定要看清楚。第一，汇率带来的风险和收益要看清楚。汇率变动会带来很大的风险敞口，一般来说，个人投资者很难靠自己的力量对冲。第二，投资者要多了解自己的海外投资标的。海外金融市场相对成熟有效，一般来说股票的价格都能够反映市场上已有的信息，不太可能存在一些靠小道消息找到投资机会的情况，投资者要尽量避免根据小道消息去买卖股票。最后，普遍情况来讲，个人在海外市场投资容易拿到杠杆，但如何使用和控制风险也更重要，这方面，2008 年的金融危机就是个教训。

　　张虎成也表示，海外投资主要的风险在于信息不对称、法律风险和市场风险，一般来讲需要有较强的专业能力才能减少市场风险带来的损失，而对于信息不对称和法律风险，是人为风险，可以通过专业机构来降低。对比其他的投资机会，投资海外资本市场，由于国内外交易机制、时差等差异性对投资者来讲参与海外投资的专业性和需要付出的精力都需要多很多。

相关媒体报道

网易新闻：http://news.163.com/14/1124/04/ABPPLOPG00014AED.html

和讯基金：http://funds.hexun.com/2014-11-24/170697323.html

天津网：http://www.tianjinwe.com/rollnews/201411/t20141124_621509.html