风险事件频发投资者撤离 信托融资规模下滑

    随着越来越多的兑付风险事件曝光，此前“高收益零风险”信托产品正在回归“高收益高风险”本色，部分投资者开始撤离这个一度“神话般”存在的投资领域。

    用益信托工作室最新数据显示，9月集合资金信托产品融资金额684.9亿元，同比下滑超过20%，环比下滑超过7%，是近两年以来除春节月以外的最低融资规模。其中，房地产信托融资规模为122亿元，基础产业信托融资规模139亿元，全都处在近两年的低点。

    可以说，二季度末我国信托资产规模突破12万亿元之后，信托市场增速开始明显放缓，7、8、9三个月新发行集合信托规模连续下滑，9月份更是数量与规模齐降，平均收益率也在下滑。

    专家认为，集合信托融资规模持续下滑有很大一部分原因在于，频频上演的兑付风险乃至违约事件让信托产品的吸引力远不如从前。

    在北京国际信托总经理王晓龙看来，2014年可以说是中国的信用违约元年，陆续曝出的一系列违约事件，几乎染指了各个金融种类，市场不得不开始适应信用违约的常态化。

    今年以来，多起违约事件让信托投资者受到“切肤之痛”：吉林信托投资于山西联盛集团的10亿元信托产品逾期、华润信托稳益系列集合信托产品被曝出本金大幅亏损，中诚信托13亿元的“诚至金开2号”集合信托产品7月末到期无法兑付宣布延期，随后的资产处置也不尽如人意，与前期意向整合方的整合工作于8月末宣告失败，投资者何时以及能否拿回本金目前仍是未知数。

    接受记者采访的多位信托投资者普遍表示，没有了刚性兑付的隐性担保，今后不会轻易出手购买信托产品，即使购买也会做全面谨慎的风险评估，选择资质好的项目。

    第三方理财机构优选财富的研究报告称：“今年前九个月整个信托市场弥漫着因打破刚性兑付带来的恐慌，多起投资者维权事件给信托公司带来较大压力，监管层也开始对信托产品发行给予限制，信托产品粗放式的高速增长期已经结束。”

    撤离信托的资金会去哪儿？市场人士认为，这部分资金有很大可能流向股市。

    利得中国财富管理研究院的研究报告指出，通过对余额宝等货币基金的观测，可以看出市场无风险利率正在下滑，这种下滑趋势将明显影响理财市场。一来，使银行理财产品收益率下滑，吸引力下降；二来，信托产品、资产管理产品乃至P2P产品的风险溢价扩大。

    无风险利率的下降，将会使得一部分资金退出信托、资管市场，回归股票市场，从而成为推动股票市场上行的力量。无风险利率下降，企业融资成本也将下降，对上市公司业绩的提升也是利好。因此，从长期来看，会有越来越多的资金流入股票市场。

相关媒体报道:
腾讯财经 http://finance.qq.com/a/20141003/013703.htm
百度 http://house.baidu.com/qd/scan/0/303121614815129/?utm_campaign=baidu_xinwen_fcdt
中国新闻网 http://finance.chinanews.com/fortune/2014/10-03/6649517.shtml
中国证券网 http://news.cnstock.com/news/sns_yw/201410/3197904.htm