反噬公募基金首例将诞生 99号文促第三方机构转型
采访对象：孟庆元
采访日期：
2014-06-11
来源：大公网
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导 语：对于第三方机构参股金融机构，北京优选财富资产管理有限公司董事长张虎成对《第一财经日报》表示，虽然金融行业“去牌照化”之声不绝于耳，也是大势所趋，但从中短期看，金融许可证对监管层实施有效监管、规范行业管理、防范市场风险还是有一定的积极作用。银监会的99号文规定“禁止非金融机构代销信托”对大多数以信托为主营业务收入的第三方财富管理公司是致命打击。在此背景下，转型成为一家金融机构或者参股金融机构，是一条非常好的出路。
自99号文（《关于信托公司风险监管的指导意见》）及系列文件下发后，第三方财富管理公司的转型路径及创新举措就备受关注。不过，《第一财经日报》记者接触的多名第三方财富管理公司人士均表示，由于此前对于禁止代销信托产品等规定早有吹风和预期，因此99号文带来的实质性影响要小于预期。
实际上，业内更多的关注焦点在于，99号文等文件出台后，第三方财富管理公司如何转型从而在财富管理的蓝海中维持并进一步发挥自身优势。近日，国内首例第三方财富管理机构收购公募基金牌照的案例或许是一个可以借鉴的样本。
利得财富拟受让纽银西部基金49%股权
近日，西部证券发布公告，纽约银行梅隆资产管理国际有限公司（下称“纽银梅隆资管”）将向上海利得财富资产管理有限公司（下称“利得财富”）转让其持有的纽银梅隆西部基金管理有限公司（下称“纽银西部基金”）49%股权。本次转让后，纽银梅隆资管将不再持有纽银西部基金的股权。
纽银西部基金为西部证券与纽银梅隆资管的合营公司，西部证券持股51%。纽银西部基金成立于2007年11月，注册资本3亿元，经营范围包括基金募集、基金销售、基金管理和证监会许可的其他业务。利得财富成立于2008年，股东为邦泰控股集团有限公司、上海恒巽信息技术服务有限公司、万稹投资管理(北京)有限公司。上述股权转让事项尚待证监会批准。
在此次受让前，利得财富去年12月入股华富基金子公司，利得财富持有增资后华富基金子公司45%股权，该公司更名为上海华富利得资产管理公司。此前，利得财富董事长李兴春曾公开表示，利得财富在拥有基金销售、基金子公司牌照之后，正在酝酿入股一家公募基金公司，而在未来也并不排除入股一家证券公司和获取第三方支付牌照，进一步完善集团的综合性金融服务体系，以寻求规范经营的姿态谋求长远发展。
利得财富内部人士告诉《第一财经日报》：“入股券商的事项正在谈判阶段，目前不方便对外披露，预计明年初会有实质性内容公布。”
对于第三方机构参股金融机构，北京优选财富资产管理有限公司董事长张虎成对《第一财经日报》表示，虽然金融行业“去牌照化”之声不绝于耳，也是大势所趋，但从中短期看，金融许可证对监管层实施有效监管、规范行业管理、防范市场风险还是有一定的积极作用。银监会的99号文规定“禁止非金融机构代销信托”对大多数以信托为主营业务收入的第三方财富管理公司是致命打击。在此背景下，转型成为一家金融机构或者参股金融机构，是一条非常好的出路。
产品端结盟渠道端
虽然早在2009年银监会就发布了《关于加强信托公司异地信托业务监管的通知（征求意见稿）》，文件对信托公司开展异地信托业务进行规范，不过在信托公司的异地渠道搭建上，一直以来进展不大。由于历史原因，我国的信托公司被禁止在异地开设分支机构，因此信托公司主要按照地域展开布局，这也造成了信托公司渠道能力普遍薄弱。信托在渠道上的“短板”使得对银行渠道、第三方理财机构等非金融机构渠道的依赖成为客观需要。
有信托公司人士对《第一财经日报》记者称，信托公司收购第三方财富管理公司或许会成为解决渠道问题的方案。不过，亦有第三方财富管理公司人士认为，第三方收购或被收购并不是重点，掌握客户资源的人员是核心。实际上，信托公司中层人士“另起炉灶”成立第三方财富管理公司或在第三方担任高管并不鲜见。
早在去年2月，诺亚旗下歌斐资产管理公司入股万家共赢资产管理公司，占35%股权，这是国内首次由独立财富管理机构和公募基金联合设立的资产管理公司。而99号文出台后，第三方财富管理公司和金融机构更加意识到产品端和渠道端合作升级的必要性。张虎成对《第一财经日报》透露，已有两家券商正和优选财富接洽，欲参股优选财富，成为券商旗下子公司。另外，优选财富近期也在和一家基金子公司沟通，欲借鉴利得财富的转型路径。
对于第三方财富管理公司未来的转型和发展，君领财富总裁胡伟此前接受《第一财经日报》记者采访时表示，第三方理财机构是中国财富管理市场中不可或缺的力量，这类机构较之信托公司拥有更为开放的平台，较之银行却缺乏客户基础和客户信任，不过，第三方理财机构可以使得拥有资源的专业人士实现更为市场化的收入，可以为客户提供多元化的产品选择，这都是第三方机构的发展空间。
“第三方理财机构将迎来行业洗牌，最终来看，每个区域会留下几家优秀的第三方理财机构成为领头企业，这是市场化的过程，第三方理财机构应该定义为金融服务机构。”胡伟称。
张虎成则认为第三方财富管理公司转型路径分为两方面，一是业务转型，如优选财富已经开始进军海外房产，主做英美加澳四国投资型的公寓、商铺和别墅，还有三方公司转型专注从事保险产品、基金产品的代销；二是公司背景转型，如利得财富欲收购基金公司，金融机构入股第三方财富管理公司等。
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