重拳监管旨在回归本业 家族信托蓄势待发

　　日前，上海国际信托有限公司正式成立家族管理办公室，旨在为超高净值客户提供涉及财富管理、财富人生规划、接班人培养、公司管理等多方面的服务，将创新完美演绎。

　　在业内人士看来，信托业简单地依赖过去机会驱动的私募融资信托经营模式已经一去不复返，虽然成长拐点没有到来，但经营拐点确实已经到来了。信托公司的经营模式确实迫切需要提升与转型，信托的定位无疑将回归投资管理工具的本质。信托业向财富管理业务转型，可谓前景无限，而家族信托在未来有很大的发展空间。

　　创新大势

　　根据胡润研究院与群邑智库联合发布的《2013中国财富报告》，2012年底中国大陆千万富豪人数已达105万人，其中亿万富豪人数达6.45万人。显然，私人财富管理已经成为一个巨大的市场。信托因具有信托目的灵活性、信托财产独立性、配置方式多样性等特点，恰恰是最适合进行私人财富管理的一种制度安排。

　　事实上，信托是家族财富管理的重要部分，家族信托的最大特点，是信托资产可以独立于委托人、受托人和受益人而独立存在，不受上述人员和机构自身风险的影响，可以说受到全方位的独特保护。因此，信托作为财产转移和管理工具而备受青睐。

　　家族信托，在国外已有百年的历史，在欧美发达国家得到广泛应用，运作已经非常成熟;在我国香港地区，成功的家族信托案例不少。在我国内地，王菲用家族信托来保障女儿窦靖童的生活，龙湖地产女首富吴亚军更是用家族信托避免了股权拆分，将家族信托的功能进行了完美演绎。

　　北京优选财富高级理财经理喻航在接受《华夏时报》采访时表示，家族信托系财富管理的一个分支业务，信托公司在该领域进行创新将是一个趋势。

　 喻航分析称，家族信托之所以受到“有钱人”的青睐，主要基于其避税、财富传承、财产隔离、稳定企业、子女教育、养老等主要功能。其中，独立性无疑成为明星及各类富豪们婚姻财产处理的一大法宝。

　　喻航指出，通过信托财产的独立性，可避免因为少数家族成员的重大失误，而对家族财富造成严重减损。更重要的是，信托财产的独立性更可以避免因为家族成员离婚、法定继承等原因，造成家族财富的损失。

　　在西方发达国家，通过信托的方式进行家族资产的收益分配，还可以规避高税率的遗产税，而达到节税的目的。目前，中国没有遗产税，未来一旦出现该税种，家族信托此类功能也是吸引投资者的一大看点。

　　当然，近年来，企业家们对于家族信托的重视日益增加，主要是二代子女很多不愿意接受家族事业，通过家族信托将资产所有权与经营管理相分离，使其家族成员可以追求自己的人生发展目标，而不必被财富绑架。“家族资产的传承是家族信托出现且持续发展的最大的意义所在。”喻航如是说。

　　目前，平安信托和招商银行私人银行已成功试水家族信托，多家信托公司更是积极创新备战，如上海国际信托等。

　　小众的菜

　　记者在采访中了解到，目前，家族信托的门槛较高，如平安推出的“家族信托”门槛高，至少5000万元起步。

　　在业内人士看来，信托产品的门槛一般在100万元已经不低，而如果要投资家族信托至少要千万元资金起步，投资者为整个财富管理人群中金字塔最顶尖部分，是绝对的小众。

　　喻航指出，中国目前的家族信托还在起步阶段，相对不成熟。我国银行业和信托业的发展是以资金业务为中心的，私人银行和信托公司缺乏非资金财产的管理能力。甚至信托合同的拟定、收费模式、盈利模式、增值服务等，目前都需要根据国外已有的经验来逐步摸索。

　　同时，因家族信托是以客户为中心，任何条款和服务均可以根据客户的要求量身定制，因此管理机构要耗费更多的时间和精力，而未来这些条款的可行性和效果也有待验证。家族信托未来还有很长的路要走。

　　对此，中国信托业协会专家理事周小明则表示，信托业向财富管理业务转型，可谓前景无限。但是，信托业向私人财富管理业务转型时，应当着重培育三大能力：理解客户需求并将其类型化的能力、个性化资产配置方案及其辅助服务的设计能力、资产配置方案的实施能力。

　　“当然，我国一些制度的缺失，以及信托业发展模式所产生的弊病，对家族信托在我国的发展形成一定的阻力。”喻航直言。

　　我国《信托法》中规定，未按照规定办理信托登记的，该信托不产生效力。资金财产是无需登记的，而非资金财产则需要办理信托登记才能产生信托效力。但我国目前尚未建立信托登记制度，家族信托的非资金财产是否能受到信托“破产隔离”的保护，有待确定。

　　“目前，创新的家族信托产品也仅是在大的框架上与国外接轨，但是具体的细化条款还没有跟上。有需要的话，可以分散配置自己的资产，如果有1亿元的话，可将5000万元的资产进行家族信托的尝试。”喻航如是说。