中商财富先还1亿承诺又打水漂兑付高峰暗藏违约高峰

　　有限合伙基金兑付频现风险中商财富-融典龙鼎12、13、14期项目无法按期兑付

　　前日，无法按期兑付的中商财富-融典龙鼎12、13、14期项目的投资者再次召开投资者大会，但让600名投资者失望的是，十天前还承诺的1亿元兑付资金不仅打了水漂，还被口头改成了6000万元，也就是说，到期近一个月，这笔近10亿元的项目仍面临无法兑付的黑洞。据悉，近年来，由于缺乏有效监管，许多有限合伙基金产品良莠不齐，频频爆发风险。

　　两年前发行的中商财富·融典龙鼎12、13、14期私募股权投资基金，于2013年12月31日到期，但许多投资者至今未收到分文本金。业内人士指出，该项目曾给投资者承诺回报率，与非法集资仅一线之差。

　　事件：

　　兑付承诺十天缩水4000万

　　前天，该项目在北京召开了一次投资人大会，但会谈不欢而散。“这次答应的是先兑付6000万元，但是谁信呢？”一位投资者告诉记者，在10天前，中商财富-融典龙鼎12、13、14期项目就在北京召开过投资人大会，中商财富实际控制人王世航声称在1月20日会到账1亿元， 最迟2014年7月会把10亿的欠款都还了，“可这一承诺又打了水漂”。

　　“12、13、14期募集的钱都给了王世航，王世航拿去投资了矿、道路等，很多投资出现亏损。”一位在现场的投资者告诉记者。

　　一位东北的女客户自称是融典法定代表人李湛的同学，因为信任李湛，鼓动其家属从李湛那里购买了1500万元，结果李湛自己跑了,“李湛在中国注册了30多家公司，全是空壳公司。”

　　据了解，涉事的投资者大概有600名，其中约有20名来自广东地区，大部分投资者以北京、成都、江浙等地为主，3期加起来募集额度约10亿元，现场投资人以50岁左右的人居多。

　　调查：

　　有限合伙乱象多

　　由于私募有限合伙基金成立门槛非常低，而且只有工商部门对其进行监管，因此这一市场上时有爆发出风险事件。

　　一位业内人士指出，私募的有限合伙是在不承诺回报的情况下，定向向某些人群进行大额募集的。“若承诺了回报，这种私募与非法集资仅一线之差。”他说。

　　本次出现兑付风险的是一款股权投资基金，是通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资。据投资者透露，在此次出现兑付风险的产品中，融资方的股权投向是“挂羊头卖狗肉”，并没有严格按照推介材料的项目去投资。比如说，在融典所提供的材料中显示，中科财富持有中科银泰资本控股有限公司80%的股权，但至今并未有正式工商材料显示已实现股权变更。

　　资深信托研究人士刘擎指出，对于有限合伙私募，最基本的风控要求之一就是应对资金挪用风险。这个案例就是由北京关联公司挪用到江苏丹阳项目，属于违约，也是基金管理方的重大过错，应对此负法律责任。

　　此外，有业内人士指出，私募股权投资基金最基本的风控要求是被投资方提供足额的资产担保，或出让控股权。

　　在此次事件中，中商财富担保表示将会代偿这10亿元资金，但有业内人士质疑，这对于注册资本金仅有5亿元的中商担保而言是“捉襟见肘”。

　　业内说法

　　兑付高峰暗藏违约高峰

　　在多位业内人士看来，中商财富-融典龙鼎12、13、14期项目的资金事实上是被挪用进行短债长投，钱暂时可能回不来了。

　　近年来，有限合伙制的基金快速发展，但由于缺乏有效监管，许多有限合伙基金产品良莠不齐，频频爆发风险。一些有限合伙基金往往用“明投暗贷”、假股权基金的形式从事高风险贷款业务。前期已爆发了包括观言基金违约、北京通商国银“中鼎财富”违约等风险事件。根据华宝证券的统计，自2012年迄今，共有20款产品出现不同程度的违约风险，其中13款产品集中于房地产领域，5款集中于工商企业，2款产品涉及煤矿能源。

　　“有限合伙基金目前的规模也没人知道多大，会接二连三地出现兑付危机”，有业内人士表示。

　　投资提醒

　　应先核实投资方向

　　优选财富董事长张虎成表示，有限合伙基金最大的风险一方面是道德风险，其次则是忽视风险控制。“由于基金管理人可以随意改变资金用途，作为投资人的有限合伙人却无法知晓，缺乏监督制约。投资者在选择的时候不能看宣传资料，最好能核实投资方向，勿追逐过高收益率。”张虎成表示。文/记者李婧暄、周宇宁