信托业要守住行业发展主线

    兴业信托创新研究部总经理李勇1日接受中国证券报记者专访时表示，信托业发展增速回落符合金融行业(行情 股吧 买卖点)的发展规律，信托行业应对挑战的关键是守住金融受托的主线，不偏离行业主流。他表示，信托公司需在产品、管理、制度三方面创新，做一些产品的“混搭”结合，打造属于自己的专业团队。李勇还建议，应制定统一的信托业从业规则，完善规范行业的制度环境。

　　信托业应守住“主线”

　　中国证券报：现在国内的信托业规模已经突破10万亿，超越了保险业，体量仅次于银行业。但近期信托业高速增长的势头似乎有所减缓，这样的发展趋势是否正常？

　　李勇：从发展形势来看，今年3月份以后，信托业的增速的确在回落，但总量还在继续上扬。从金融市场的发展规律来说，包括信托在内的任何一个子行业，在高速发展后都会出现回落，甚至未来在规模上出现小幅度回调都是正常现象。

　　中国证券报：近期多家商业银行开始资产管理业务试点工作，这对信托公司的发展会产生哪些影响？接下来信托业会面临哪些挑战？

　　李勇：我认为从目前来说，还谈不上有巨大影响。信托业现在有10万亿的规模，而这次试点规模只有100多亿，而且试点的模式还有不确定性，影响还很难测量。但从长远来看，如果试点成功的话，一定会对通道业务产生较大影响。

　　试点其实是在做减法。短期内资金不足，银行理财资管业务试点可以激发市场谋求更多创新，并迫使信托公司腾出精力关注其它方面，摆脱对传统通道业务的路径依赖，启动另外一些具有高附加值的、更符合市场预期的业务。券商、基金业务范围的扩大使信托公司面临着很大挑战。

　　对信托行业来说，在接下来的发展中，应当重点关注两个方面以应对挑战。一是要守住行业的发展主线，信托行业最根本的主线还是金融受托的定性，以及它的附加功能，主要是金融领域中整合的功能。将二者相结合作为基础，信托公司就可以根据外部需求的变化，调整行业的发展节奏，寻找发展机遇。二是信托公司不能离行业主流太远，应该把握住多方面的机会，比如城镇化、新农村建设、新能源、新材料等新兴产业，都是信托公司的机遇。在开拓新的市场空间的同时，还需要考虑建设信托公司自身的核心能力。

　　抓住时机多做管理创新

　　中国证券报：现在信托业的传统通道业务受到了其它类型机构的冲击，未来在信托产品的发展上，信托公司可以秉持怎样的创新思路来应对？

　　李勇：随着金融产品要素增多，信托产品在创新上应当有变化性地做一些产品的交叉结合，即“混搭”。具体而言，可以从三个方面入手。

　　一是存量上的创新。在信托行业十几年来的发展过程中，资本市场的创新，可以说都是由信托业率先开始的，涵盖了基础设施建设、房地产、矿产、新能源等产业。在这些领域内发挥信托行业资产管理上的制度优势，对现有存量进行了整合。

　　二是增量上的创新。现在一些领域衍生出新的产业需求，带动对金融支持的需求。比如养老、医疗等产业，开始对金融支持和服务有旺盛需求，孕育着巨大的机会，这为信托行业发展提供了增量创新的空间。

　　三是跨界增量方面的创新。传统意义上信托行业的扩展，随着大资管时代到来，受到各类金融机构进入的影响，信托公司这时可以做跨界变革。进入银行资管、基金领域，去做交叉式的跨界创新。

　　另外，信托公司应当抓住有利时机多做管理创新。业内公认的优秀公司，产品线条丰富，创新也层出不穷，但最后被大家记住和学习的，还是其管理模式。在管理模式方面，信托公司还有很大的提升空间。我认为，有两种元素可以改变创新。一是商业模式的创新，应成为管理创新的重中之重。或许某个行业存在通用的商业模式，但信托公司应该在金融行业内寻求差异化、个性化发展，探索独特的商业模式。二是企业的战略目标创新，重点是团队建设。定位于个性化之后，信托公司最重要的是在生产模式上进行标准化。以往的制度优势现在已经不复存在，各类金融机构都可以来办信托。没有了专属垄断资源，接下来唯一可以提升的，就是打造属于自己的专业团队。

　　除此之外，制度创新也是信托行业创新发展的重要路径之一。只有制度设计不断创新提升，才能为行业提供更广阔的发展空间。目前，信托公司还定位于私募机构，这方面可以寻求变化，在未来成为公募机构，为更多的实体经济、中小企业服务。大众化、简单化之后，信托产品有更多的市场去流通，有利于让更多的人接受和持有。

　　信托行业的管理和监管也有待规范。多龙治水可能会造成群龙共舞或鱼龙混杂，建议应制定统一的信托业从业规则，对市场有所制约，这样才能实现良性发展。信托法和配套制度还需要完善，现行制度对于行业内的一些情况考虑不足，已经不太适应国内对信托制度的要求，包括信托登记、信托税收等制度，都到了要进行完善的关口。