在去年年底银监会“点刹”政信合作信托后，今年一季度政信合作信托规模的增长却没有丝毫放缓。据了解，今年一季度政信合作信托余额新增超过1500亿，而部分信托公司政信合作类项目甚至超过业务总量的一半。

不少人发出了信托业发展的“拐点论”，甚至认为信托业又站在了发展的“十字路口”上。令人欣慰的是，中国信托业协会新近发布的“2013年1季度末信托公司主要业务数据”表明，信托公司再次在丛丛疑云之下交出了满意的答卷。

5月7日，信托业协会披露《2013年第一季度末信托公司主要数据》显示，信托业资产规模再创新高，增长至8.73万亿元。与去年1季度末5.30万亿元相比，信托业增长了64.72%，成为增长最快的金融分支。

来自中国信托业协会的数据显示，作为中国普遍存在的一种财富管理公司形式，信托公司截止今年三月底的管理资产额已达8.73万亿元人民币，比3个月前上升了17个百分点。其中基础设施工程融资起到了引领作用，该领域在第一季度就通过信托融资4613亿元，几乎是一年前的5倍。

政策松绑，证券、基金公司成为信托业务领域的新兵。前有狼后有虎，信托公司遭遇围追堵截。在制度红利被淡化、竞争日益激烈的大势下，信托公司原有业务的“替代效应”和“挤出效应”就要出现。信托行业如何应对？证券和基金公司是否快马飞奔？作为产品渠道的第三方理财究竟是喜是忧？

近期以来，中诚信托等多家信托公司都出现了兑付危机问题，行业龙头中信信托也是问题不断，表明信托业风险暴露的概率在不断加大。

中长期看，撇开基础利率水平变动的影响，好的产品会更稀缺，因为有更多的发行平台争抢好项目，所以好的产品收益率可能还是降的。“但利率的市场化会更明显，我们会看到信托和类信托产品收益率的拉开，风险会相对而言被更为正确地定价。”

分析人士认为，这与信托公司近期频繁遭受政策性的调控有关，多家券商研究报告也直指信托公司资产规模膨胀神话“难以为继”。

北国投相关负责人表示，目前两款产品针对的是农村拆迁款集体资产部分，不涉及农村个人资金，而且集合资金信托计划对合格投资者有明确定义，目前直接面向农民个人的条件还不成熟，但不排除未来放开的可能。

与拍卖本身相比，中信信托“舒斯贝尔”项目与之前中信信托拟通过拍卖兑付的“三峡全通”项目引来的讨论似乎更集中于中信信托，这一行业龙头一反信托公司惯例，高调公开处置不良资产的背后用意。