房地产回暖地产信托再抬头

    在房地产行情回暖的同时，房地产信托也再次抬头。据优选财富统计，今年以来截至1月23日，公开发行的126只信托产品中，有30只产品是投向房地产行业，占比23.81%。然而，近期不断爆发的兑付危机也给房地产信托敲响了警钟。

    信托数量规模双降

    根据优选财富不完全统计，上周成立的信托产品的平均规模约1.34亿元，环比减少2936.9万元，产品数量和规模均有所减少。尽管整体成立规模缩小，但房地产信托重新回到成立数量榜首位置，上周房地产信托有9款成立，共募集资金23.05亿元，占总成立规模的43.01%。

    尽管近期多家信托公司爆出了多款信托产品兑付风险，但是房地产信托的数量并没有减少。《金证券》记者统计显示，在房地产逐渐复苏之际，多家信托公司纷纷发力房地产项目，中融信托、中铁信托、中投信托、渤海信托等均有多款房地产产品发行。

    据优选财富研究中心统计，今年以来，截至1月23日，公开发行的126只信托产品中，有30只产品是投向房地产行业，占比23.81%。对比之下，去年8月开始，房地产信托的发行数量在所有固定收益信托产品中的占比从未超过20%。

    在房地产信托发行抬头的同时，银行对于房地产企业的贷款也略有放宽。据了解，房地产在三年来的高压监管之后，逐渐出现了回暖苗头，银行对房产的风险判断已经开始发生变化。

    中融信托的一位信托人士在接受《金证券》记者采访时表示，如果银行的融资成本更低，房地产企业会直接向银行融资，而这样的融资方式最直接，也最简便。而房地产企业向信托公司的融资成本与银行相比则更高，这也是过去两三年信托公司得以“大跃进”式地发展的主要原因。而这对于信托公司未来发展也是很大的挑战。

    兑付危机引人忧

    尽管近期房地产信托有所抬头，但是近期不断爆发的房地产信托因到期无法兑付而付诸法院的事件，使得2013年房地产信托行情尤为令人担心。据中金公司研报，2013年预计到期房地产信托规模为2816亿元，总还款额约3100亿元，将迎来兑付大考。

    一位资深信托人士表示，近期不断有房地产信托兑付的个案爆出，有的还没有爆出，原因主要来自于市场风险、政策风险以及市场造成的流动性风险。虽然还没有出现行业内的系统性风险，但是，近期不断回暖的房地产行情必定引起监管层的注意，后期有没有更深层次的调控政策出台还不得而知。

    该人士提醒，对于房地产信托项目不要过于乐观，还是保留一份警醒为妙。