第三批股权投资基金获批,直投监管有望放松

    行业动态:第三批14家机构获得保险资金投资管理人资格,包括两家券商:长江证券、广发证券;9家券商已上报场外交易市场建设方案,并于上周末通过方案答辩;证金公司第二次面向民营资本及金融机构开放的增资扩股方案正在制定当中,第二批19家证券公司开展转融资试点业务的准备工作也在进行当中;监管部门正考虑进一步放宽证券业准入门槛,鼓励民营资本、外资等各类资本进入证券业参与竞争;券商发行直投基金有望将由证监会行政审批监管改为在证券业协会备案,投资管理团队可以作为直投基金的出资人对直投基金投资的项目进行跟投。

    公司动态:长江证券直投子公司长江成长资本投资获准设立股权投资基金长江成长基金;中信证券全资子公司中信证券国际已于当日收到CASA BV关于行使售股选择权协定及其补充协定下的售股选择权信函;国海证券董事会决议同意向广西投资集团有限公司借入6年期4.5亿元人民币次级债务;西南证券开展约定购回式证券交易业务试点、债券质押式报价回购业务试点获批。

经纪业务:本周市场日均成交1057亿元,环比上升0.11%。本周市场换手率(流通市值计算)为0.62%,较上周上升0.83%,流通市值16.31万亿元,环比下降

2.81%。

    投行业务:本周完成1单新股发行,募集资金0.39亿元,由招商证券完成;完成1单配股,募集资金7.5亿元;完成24单企业债,募集资金312亿元,其中长江证券完成1.5单,海通证券、中信证券、华泰联合各完成1单;完成9单公司债,募集资金90.8亿元,其中瑞信方正完成1/3单。

    创新业务:截至10月25日,融资融券余额760.76亿元,较上周末上升2.64%,占流通市值的0.47%。本周新发行3支集合理财产品,分别由民生证券、银河证券和中信证券发行。目前券商集合理财产品规模合计1641亿元。

    投资策略:从业绩上看,券商行业前三季度预计同比下降9%,降幅较中报缩窄,预计三季度业绩同比增长约30%。同时,四季度创新政策落地频率将继续提升,券商创新11条措施年内有望全部推出。全年行业业绩增长可期,金融创新政策将继续催化,看好行业的后续表现,维持增持评级。

    选股思路:看好直接受益于创新政策的综合性大券商,以及部分具备创新优势和业绩弹性的中小券商,推荐长江证券、中信证券、招商证券、光大证券。

    风险提示: 创新业务推出进展低于预期,市场成交与指数持续下跌。