万亿资金场外徘徊 静待股市建仓良机

　万亿资金场外徘徊 静待股市建仓良机

　　近日，中国基金业协会公布了7月公募基金规模数据 ，货币基金规模暴增8077亿份，股票型和混合型基金出现近万亿份净赎回。罕见的资金大规模迁徙令不少投资者心生疑问，这是否意味着大量基民正在逃离A股？市场情绪是否已跌至谷底？

　　中国证券报记者采访多家基金公司后发现，近万亿份净赎回绝大多数出现在打新基金，并且赎回的主要是追求稳定收益同时有资金成本负担的机构资金。此外，前段时间分级基金密集下折也令一些以分级基金为主要产品的基金公司损失了部分份额。整体来看，普通偏股型基金赎回情况仍在合理范围内，市场情绪并没有想象那样糟糕。

　　业内人士认为，从打新基金中流出的资金只有小部分流向债市，绝大部分仍然在场外徘徊，随时可能进场。目前，基金仓位普遍偏低。总体看，基金手中的弹药充足。

　　券商认为震荡行情料延续

　　近期，A股剧烈震荡，指数反复调整，市场多空情绪交织。昨日，沪指开盘一度探底，但随后企稳，走出V型反弹行情 。业内人士认为，当前市场自我调节的功能正在不断完善，但震荡走势仍未改变。

　　券商认为，目前市场持续震荡，沪综指将在3600点至4000点的区间反复调整，先抑后扬的行情出现也意味着市场正在积蓄力量，后续将出现震荡向上的走势。在这期间，投资者仍需控制仓位，适度逢低参与反弹。

　　震荡格局未变

　　尽管市场前期流动性危机已经逐步解除，但由于市场信心恢复以及风险释放均需要一定时间，近期市场反复震荡的格局将持续。8月18日，上证指数大跌6%，千股跌停局面再现，而8月19日，指数一度下探至3600点以下，随后创业板开始强势反弹，不少主题热点板块有明显资金流入，三大股指也快速拉升，最终令市场企稳。

　　业内人士认为，尽管市场信心较脆弱，仍有资金不断出逃，但总体而言，市场将维持箱体震荡格局。国泰君安首席宏观分析师任泽平表示，当前市场没有趋势，既不看空也不看多。上冲4000就谨慎，下破3500就适度乐观。安信证券首席策略分析师徐彪表示，大盘前期暴跌源于投资者心态不稳，这造成灾后重建以来的缓涨暴跌格局，至今仍未改变，但这不会改变市场震荡上行的格局。

　　机构认为，市场也开始逐渐恢复自我调节功能，在反复震荡中形成平衡。银河证券认为，尽管前期引发的流动性危机已经解除，但近期上涨的两大基础发生了较大变化。一方面，市场需要较长的时间来修复受损的信心，并逐步形成一个关于改革转型合理的预期。另一方面，市场需要依靠自身力量来寻求平衡。整体来看，A股将维持震荡格局。

　　期待趋势性行情

　　一些券商认为，尽管指数区间震荡格局一段时间内无法突破，但慢牛格局并未 打破，市场力量也在自我恢复，这意味着指数在持续震荡之后，有望缓慢上行。从昨日市场表现看，尽管指数一度出现200点大跌，但午后指数开始回升，包括上 海自贸、信息安全 、医疗等主题概念板块走势较乐观。

    海通证券认为，在宏观背景没出现大变化时，市场走向取决于情绪的自我修复。市场信心重建需要有三步：第一步，成交萎缩，说明前期利空释放充分；第二步，风险偏好回升，场内投资者加仓，封闭式基金溢价率显示市场情绪已经有所回暖；第三步，场外资金逐渐入市。海通证券认为，当前市场的特征为热点切换频繁、不够持续，市场难以形成趋势性上涨。不过，各类热点不断出现将培育市场氛围，为之后的趋势行情积蓄能量，投资者需等待持续性强的新主线聚集人气。

　　市场人士认为，当前震荡格局表明市场正在积蓄力量，单次大幅下跌探底可以激发更强做多动能。中航证券认为，当前市场经过前期深度调整，风险得到很大释放，再次出现连续大跌的概率不高。虽然还有波动，但更多的力量是以中期震荡向上的格局为主，短期交易机会较多。