银监会加码农村金融监管 限制债券投资

    经济之声：低监管评级的农村金融机构不得投资低评级债券，具体来讲有什么作用?

　　黄志龙：主要作用是限制农村金融机构进行债券投资，避免农村金融机构过度追求投资收益，忽视投资风险。当前的农村金融机构，主要还是通过存贷款的利差来获得收益，另外一个盈利渠道就是进行债券市场投资。一般情况下，农村的金融机构对的风险控制能力比较弱，资产配置渠道也非常有限。在整个经济下行风险大背景下，评级比较低的债券比如城投债、中期票据还有中小企业集合的票机等等，这些债券的风险普遍都比较高。

　　经济之声：除了对债券投资的评级加以限制之外，这项通知还引入了杠杆率指标，这个指标说明什么了问题?

　　黄志龙：杠杆率是限制农村金融机构进行债券投资规模的最关键指标。一般情况下，在同样规模的资本金的前提下，杠杆率高一般可投资债券的资金规模比较大;而杠杆率低意味着可投资债券规模比较小。如果一个农村的金融机构要增加它的债券市场投资规模，必须补充它的资本金。此外，杠杆率也是性金融机构进行风险控制和管理最关键的指标。

　　经济之声：这项通知执行之后会带来哪些具体的影响?

　　黄志龙：农村金融机构在整个银行业中的地位还是很重要的。在2013年末，农村金融机构在整个银行业总资产规模中的所占比例大约是13%。这项通知执行后，将有利于控制整个银行业的金融风险。此外，对于低评级债券市场来说，这项通知可能会使低评级债券市场得资金来源缺失，提高低评级债券市场的资金成本。