券商集合理财产品 上半年跑赢大盘

　　在监管层对资管业务逐步放开的背景下，对于投资者来说，无疑，选择余地更大了。今年以来，券商在产品发行上不断创新，不再仅仅停留在股票型、混合型产品上，更多创新型产品加入其中，特别是在货币型产品受宠的背景下，券商也推出了大量此类产品。

　　目前，券商集合理财产品涵盖了多头策略、多空对冲、FOF、QDII、定向增发、债券型、货币型、打新类以及固定收益类信托计划等多种类型，在投资周期上，有1天、7天、15天、1个月、3个月、半年、9个月、1年、2年期，可满足不同投资者需求。

　　从规模上看，新成立的集合理财产品规模同比有所缩水，个体规模多不超过2亿元。业内人士认为，这与去年大集合理财产品的叫停有直接关系，当前大多数券商只能新发小集合产品，而小集合产品客户群体较为有限，直接导致新发产品规模较小。

　　为迎合市场需求，券商资管机构纷纷开发创新型产品，不仅包括固定收益类的低风险产品，还涉及高杠杆金融衍生产品。部分券商产品为了增加产品流动性，还取消了原有的预约制度，实现当天取款。

　　分级基金 实现“绝地反击”

　　278.22%，你没有看错，截至7月7日，光大阳光北斗星次级B类收益率已经达到278.22%。在今年上半年的券商集合理财产品榜单上，分级基金的表现绝对抢眼，除了光大阳光北斗星次级B类之外，海通年年升风险级、财通聚富1号风险级B分别以今年以来85.49%和55.52%的收益率成为探花和榜眼，一扫去年阴霾。

　　去年，由于债市、股市齐萎靡，分级基金跌得一塌糊涂，今年央行连续三次定向降准，让今年上半年债市表现超预期，分级趁着债市火爆实现逆袭。证券分析师表示，分级基金因为杠杆的存在，走得好在情理之中。不过也是由于杠杆的存在，分级基金存在较大风险，以大涨的光大阳光北斗星次级B类为例，虽然其大涨278%，但目前净值0.9115元，还尚未回本，海通年年升风险级虽然大涨85%，目前净值也仅为0.5641元。

　　货币型产品受宠 有的卖到脱销

　　近日，一家券商发出理财公告：100万元起步，3个月期年化预期收益率6.2%，1年期7.2%，2年期8.2%，吸引了许多股民的目光。一位该公司的工作人员表示：“我们的货币型产品往往是今天预约，明天就卖完了。”

　　今年以来，从互联网到银行业都兴起了货币基金风潮，如今这股风也刮到了券商。与去年相比，今年券商发行的货币型产品明显增多，其收益也与银行发行的货币型理财产品相当，期限种类很全，从一天到两年都有，收益在5%—6%。受市场需求的推动，发行这类稳健型产品也成为了券商的业务发展方向。

　　这位工作人员表示，前两年，券商发行的产品多为股票型、混合型产品，由于行情不好，这类产品表现差强人意，投资者热情不高。在券商创新背景下，各类产品推出，确实刺激了投资者投资热情，特别是这类货币型的产品，受到很多投资者的青睐。

　　在该营业部，目前新开户已实现了100%开通这类短期金融工具，老客户也实现了50%左右的覆盖。“一来是因为这类产品比较安全，在行情不好的情况下能起到资金避险的作用，二来则是操作便捷，签约之后能通过系统自动划转，有些投资者将这类产品与打新股相结合，在没有新股的时候就投资货币型产品。”