基金公司疯抢定增蛋糕 年内涉资额达690亿

    今年以来共有50家公司参与其中，涉资额达690亿

    2013年以来定向增发股票的数量迭创新高，而截至今年6月底，2013年所有实施定增的项目以超24%的平均浮盈显得格外亮眼。在二级市场缺乏趋势性行情的当下，“定增”这座富矿吸引了机构投资者的注意力。进入2014年，随着上市公司定增需求继续井喷，更有50家公募基金公司奔赴该市场抢食吸金，参与金额高达690亿元。

    基金热捧定增市场

    定向增发市场无疑是今年上半年资本市场最火的金矿，吸引了众多机构投资者的竞相参与。公开数据显示，截至今年6月底，A股市场约有170余家上市公司进行定向增发，已披露定增方案但尚未实施的定增项目数量更超400家。而今年以来，共有50家基金公司在上市公司定增中成功获配，合计244次，参与金额高达690亿元。

    具体来看，财通基金、华安基金是截至目前参与定增获配次数最多的两家公募机构，两者均获配20次以上。此外，兴业全球基金、东海基金、宝盈基金和汇添富基金也获配次数较多，分别为17次、14次、12次和10次。

    另外，从浮盈情况看，今年以来浮盈最多的是工银瑞信基金，达到22亿元。博时基金和财通基金紧追其后，浮盈分别为18亿元和13.8亿元。同时，华安基金和天弘基金也以11.5亿元和10.8亿元步入浮盈达到10亿以上的公募基金阵营。

    而在有基金参与的定增项目方面，京东方A、中国重工、天齐锂业、太平洋及航空动力等股票均为他们带来了过亿元的浮盈。业内分析人士认为，自2006年起，当大盘点数在2000点左右，定向增发的正收益比例近100%，参与定增投资获取正向收益是大概率事件，预计定增市场日后仍将是机构竞逐的主战场。

    财通稳坐“定增王”

    值得一提的是，在公募基金业，参与上市公司定增力度最大的非财通基金莫属。财通基金2013年以来在定增业务领域持续领跑，截至2014年6月底，已成功参与60个定增项目，累计参与的定增金额近130亿元，总浮盈规模逾30亿元，平均定增浮盈超33%。

    “一级市场的竞争越来越激烈，而二级市场又长期低迷，所以不少PE和私募基金转投一级半市场参与定向增发。”财通基金向记者表示。“对于只有1-2亿的机构而言，一般很难参与起点规模较高的定增项目，例如航天动力定增项目的起点规模为3.2亿元，普通私募的资金量很难单独参与，利用公募基金的平台优势只需3000万起即可参与各大亿元级的定增项目，这样使得原本只能参与1-2只定增项目的有限资金能够参与十几个定增项目，有效平滑风险。”

    但是，随着逐利的资金涌现定增策略，定向增发投资大军规模越大，行业竞争也就越激烈，定向增发投资中的超额收益也在被逐渐削平。财通基金副总经理王家俊指出，选择定增项目，折价率很重要，这也是定增项目天然的收益，财通基金不会进行太高的报价，参与的公司折价率普遍在20%左右。

    据悉，现在很多券商自营、资管、专业投资机构、上市公司等都会主动寻求与基金公司合作，好处除了可以获得基金公司雄厚的客户资金支持外，还可以通过发行一对一或一对多管理型、结构化定增专户产品，进行组合投资，借此分散投资单一个股的风险。