券商资管规模达5.2万亿元

     大资管时代的到来，造就了一个又一个行业巨人。日前，来自中国证券业协会的最新数据显示，就在刚刚过去的2013年，尽管券商资管行业遭遇重重困难，但整体规模大幅上涨，同期规模高达5.2万亿元。资料显示，这也是继信托业之后，又一个整体规模超越基金的行业。

    券商公司九成盈利

    从去年的统计数据来看，券商行业整体发展可喜。日前，根据中国证券业协会的披露数据，截至2013年12月31日，115家证券公司总资产为2.08万亿元，净资产为7538.55亿元，净资本为5204.58亿元，客户交易结算资金余额（含信用交易代理买卖证券款）5557.42亿元，托管证券市值15.36万亿元，受托管理资金本金总额5.2万亿元。

    报表显示，115家证券公司全年实现营业收入1592.41亿元，各主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收入759.21亿元、证券承销与保荐业务净收入128.62亿元、财务顾问业务净收入44.75亿元、投资咨询业务净收入25.87亿元、受托客户资产管理业务净收入70.30亿元，全年实现净利润440.21亿元，104家公司实现盈利，占证券公司总数的90.43%。

    首次超越基金规模

    更为重要的是，就在不经意之间，券商资管的整体规模，已经大幅超越基金，而这也是近年来首次超越基金。从同期数据来看，基金的资产管理规模为4.22万亿元，其中公募业务仅为3万亿元。而从2013年末的数据来看，券商资管整体规模已经跑到了基金前面。

    从金融行业来比，券商资管规模的发展速度有目共睹。就在其四大细分行业中，除了银行业老大哥的地位无人撼动外，信托业目前整体规模已经突破10万亿元，而券商资管之前一直落后于基金，排在上述四个行业的最末一位。

    数据显示，2011年至 2013年，公募基金资产净值分别为2.17万亿元、2.80万亿元和2.93万亿元，分别同比增长 -13.20%、29.02%和4.79%。此消彼长，证券业协会数据显示，券商资管2012年底的资金规模为1.89万亿元，2013年比2012年增加了3.3万亿元，增幅达175.13%；而2011年的受托管理资本金总额仅为2818.68亿元，也就是说，2012年的规模增长幅度竟高达575%。

    发行产品近2000只

    而从券商集合产品的发行数量来看，2013年也呈现井喷状。来自东方财富网的统计数据显示，就在刚刚过去的2013年，券商集合理财产品发行数量达到1886只，总募集份额为2535亿份。从近三年的数据比较来看，无论是券商集合理财产品发行数量还是募集份额，都创下历史新高。
 
    就在2013年中期，随着新《基金法》的正式实施，券商资管行业定位、产品属性都得到明确规定。其中，对券商大集合理财产品叫停，鼓励其朝着公募基金的发展模式转化。而在此之前，券商于2013年上半年突击发行了大量产品，每个月的发行数量都是直线攀升，而这也是造成全年产品数量急剧增加的主要原因。

    就在2011年和2012年，券商集合产品发行数量，分别为108只、233只，再看2013年的1886只，这个数据涨幅非常明显。而从募集份额来看，前两年的募集份额也不过分别为969亿份、644亿份。

    通道业务埋下隐患

    不过，就在券商资管业务规模大幅上涨的同时，券商资管通道业务占据了大头，这为行业的长远发展埋下隐患。

    数据显示，2013年底券商集合资产管理规模仅约3590亿元，而定向业务和专向规模合计约4.8万亿元，定向业务占比超过90%。而2012年末，1.89万亿的券商资管规模中超过80%为通道业务。去年底虽然有接近10家券商开展了包括资产证券化在内的专向资产管理计划，但专向计划总体规模仅约100亿元。

    也就是说，除去几乎可以忽略不计的资产证券化专向资产管理规模外，券商资管的大部分业务均为定向和专向业务。很多业内人士就此担心，券商资管已经沦为“影子银行”的平台，其中暗含的风险不言而喻。

    就在去年，证监会就曾通报一起重大风险事故，厦门国际银行险被骗10亿元，由于在这次资管事件中承担通道角色，上海证券也被卷入其中，所幸并未造成实际损失，但仍被监管部门责令暂停3个月资产管理业务，时至今日，仍未见到公开恢复。