2013年中国基金业十大新闻

　　2013年的基金圈变局迭现，资管机构混业了，销售渠道触网了，股权激励破局了，非公业务逆袭了，监管力度加强了……

　　不同的“玩法”背后，内生与外生因素的多重角力激荡着改变了基金生态的海岸线，政策与市场力量的化学反应也打开了行业发展新的想象空间。

　　站在更替的时点，本报评选出了2013年基金业十大新闻，其中不乏具有突破创新意味的事件。镜于过往，烛照未来。我们相信，对于基金这个年轻的行业来说，“变革”将是其向上生长过程中一个放之四海而皆准的注解。

　　一、新《基金法》及相关配套政策相继施行 引发蝴蝶效应

　　6月1日，新修订的《证券投资基金法》正式施行，在此前后，与新基金法配套的一系列政策法规也相继落地。

　　新基金法创新了基金管理人制度、强化了基金从业人员的诚信义务、加大了对基金持有人的权益保护力度、确认了私募证券投资基金的合法地位、创新了行政监管机制、夯实了行业自律机制，同时还增设了基金业中介机构的制度设计，从多方面打开了行业发展的制度空间。

　　新基金法及其相关配套政策相继施行的蝴蝶效应，引发了诸如股权激励破局、资管业务扩容、基金高管流动等多方面变局，将从长远角度深刻影响行业发展。

　　二、基金资产管理规模首破4万亿 非公业务大扩容

　　中国证券投资基金业协会统计显示，截止11月末，88家基金管理公司管理资产合计40711.72亿元，其中公募基金规模29169.87亿元，非公开募集资产规模11541.85亿元。这是迄今官方公布的数据中，基金资产管理规模首次突破4万亿。

　　与去年末相比，今年前11个月，公募资产规模增长1.8%，而非公募规模涨幅达52.6%。根据基金业协会统计口径，非公资产仅限社保、企业年金和专户。若考虑基金子公司管理的资产，年内基金非公业务增幅将更加惊人。

　　在公募发展短期难现趋势性机会的背景下，基金公司纷纷将非公领域作为业务突破口。然而在非公扩容过程中，基金也存在诸如盲目追求规模、忽视风险控制等现象，并引起监管层注意。在项目风险凸显、注册资本薄弱的背景下，基金非公业务，特别是基金子公司业务需要进一步探索可持续发展模式。

　　三、大资管启幕 券商保险进军公募

　　6月1日，《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》正式施行。《规定》对证券公司、保险资产管理公司、私募证券基金管理机构开展公募基金管理业务设置基本条件，意味着公募基金行业正式向其他合格资产管理机构敞开大门。

　　8月29日，东方证券资产管理有限公司领取公开募集证券投资基金管理业务资格的牌照，成为首家获得该资格的券商;11月6日，由国寿资产管理有限公司和安保资本投资有限公司共同出资设立的国寿安保基金管理有限公司正式挂牌成立，成为首家保险系基金公司。

　　行业藩篱的打破，为包括基金在内的资管机构涉足其他行业的领域、建立开放、包容、多元的财富管理行业埋下伏笔。资管领域逐渐形成短兵相接的竞争格局，混业时代正式来临。基金同信托、银行、保险等机构的竞争与合作格局或将重构。

　　四、互联网金融大热 催生首只规模破千亿基金

　　6月中旬，天弘基金与支付宝合作推出“余额宝”，凭借高流量的互联网平台和高于银行活期利率的收益受到市场追捧。截止11月14日，“余额宝”挂钩的天弘增利宝货币基金规模突破1000亿，成为国内首只达到千亿规模的基金。

　　今年以来，基金四面出击频繁“触网”，牵手阿里、腾讯、百度、苏宁易购、网易、数米、京东等电商及第三方平台，在为平台客户提供理财服务的同时谋求自身规模扩容。

　　基金销售渠道长期受制于银行垄断，造成基金议价能力低下、渠道拥挤等弊端。尽管互联网平台短期不足以撼动银行的地位，但其对销售渠道的多元化体系形成意义重大;同时，网络营销时代，基金的话术规范和后台风控能力也应引起业内重视。

　　五、新法释放空间 基金股权激励破局

　　12月27日，《国务院关于管理公开募集基金的基金管理公司有关问题的批复》发布，规定符合一定条件的专业人士可以担任基金管理公司的主要股东和非主要股东。

　　根据新基金法规定，公募基金管理人可以实行专业人士持股计划，建立长效激励约束机制。国务院的批复将其进一步细化，意味着业内高度关注的基金从业人员股权激励问题将在不远的将来进入正式实施阶段。

　　8月8日，原富国基金总经理窦玉明被选为中欧基金董事长并待证监会批复，此前中欧基金股权变更并增加注册资本，新引入北京百骏投资持股比例达到30%，被坊间传作是为窦玉明持股铺路。

　　制度变革为基金公司向核心投研和高级管理人员实施股权激励提供了法律依据，同时，也为基金行业突破人才困局、改善治理结构、为其长期稳定发展创造了条件。

　　六、基金高管频繁变更 大资管时代人才竞争更激烈

　　今年以来基金高管变动升温。截止12月27日，共有38家基金公司高管发生变动，其中25位基金公司董事长、总经理、副总经理离职。包括范勇宏、窦玉明、陈志民等业内知名人士相继离开原基金公司职位。

　　大佬密集变动的背后，已不再局限于那些诸如股东方与管理层角力的“老故事”。新基金法的施行和混业时代的到来，使得公募高管既可以在另一家基金公司谋求包括股权激励在内的更高职业规划，也可以在另一个平台上(保险、私募等)切入大资管市场。

　　因此，随着资管时代群雄并起，行业人才竞争将更加激烈。作为轻资产、重人力的基金业，如何吸引人、留着人，已成为迫在眉睫的现实课题;而股权激励的颇具则为行业缓解人才困局提供了新的视角。

　　七、货基T+0大行其道 推进利率市场化进程

　　去年末试水的货币基金T+0服务，今年已演绎成货基争夺银行活期储蓄的重要手段并被日益推广。

　　T+0技术的广泛运用，使得货基在保持收益率高于活期储蓄的同时，同样具备良好的流动性。加之广泛嫁接于互联网金融平台，年内货币基金迅速成为散户“活钱”的投资标的。基金业协会数据统计显示，今年前11月货币基金资产规模增长超过1500亿份。

　　值得一提的是，货基的风行，还在倒逼利率市场化进程的推进。部分银行为了争夺客户，不惜降低身份，主动同基金公司合作推广与贷记卡借记卡挂钩、具备T+0功能的货币基金，这种动摇银行自身储蓄的行为，在一年之前根本无法想象。

　　八、借成长股上位 股基证明其赚钱能力

　　今年成长股的结构性行情基本贯穿首尾，股基整体表现优于前三年。

　　统计显示，截止12月27日，股票型基金年内平均净值增长率将近10%，这也是近4年来股基整体表现最好的一年，在经历了多年震荡行情之后，股基在今年为自己的赚钱能力正名。

　　需要指出的是，整体表现亮眼的背后，是股基业绩的巨大分化：部分押注新兴产业的偏股型基金成为最大赢家，中邮战略新兴产业、长盛电子、银河主题策略等基金年内涨幅超过70%;而部分蓝筹主题基金则损失严重，部分资源类基金年内跌幅超过20%。

　　九、债市走弱 债基表现疲软

　　与股基的重挺腰杆相比，年内债基表现疲软，出现净值和规模双降的局面。

　　统计显示，截止12月27日，有195只债基(A/B/C分开算)面值跌破1元;前11月，新债基首募超过3500亿，债基整体却较去年末萎缩800多亿份，净赎回超2成;同时，年内有27只债基宣布延长募集期。

　　究其原因，一方面缘于年内持续的资金面紧张和债市核查风暴，基础市场的走弱拖累了债基表现;另一方面，货币基金凭借高收益、高流动性吸引大量低风险资金沉淀，降低了债基的人气;同时，基金公司在债市行情研判、合规风控以及债基投资风格偏离度的把握方面也存在值得反思的地方。

　　十、监管力度提升

　　在进一步“放松管制”的同时，管理层在规范市场、打击违法违规行为方面的力度也在提升。

　　4月19日，证监会决定对在“换购风波”中未能勤勉尽责的南方基金采取责令整改3个月、赔偿持有人4799万余元等监管措施;9月6日，对在“马乐案”中管理缺位的博时基金采取责令整改6个月等监管措施。年内监管层向大公司开刀，处罚力度行业罕见。

　　3月，易方达基金原固定收益副总经理马喜德涉嫌挪用资金受审;4月，万家基金原固定收益总监邹昱被公安部门带走调查;9月，原博时精选股票基金经理马乐因涉嫌利用未公开信息交易罪被批准逮捕;同月，招商基金确认其前副总经理杨奕被监管机构调查;12月，证监会确认新疆证监局主办了一起上海某基金经理涉嫌利用未公开信息交易的案件，目前案件还在办理中。

　　此外，3月，交银施罗德基金原基金经理郑拓因利用未公开信息交易罪被判处有期徒刑3年，并处罚金600万元;10月，李旭利利用未公开信息交易罪名成立，维持一审有期徒刑4年的原判，罚金1800万，违法所得一千余万予以追缴。

　　放松管制与加强监管并行不悖。年内监管层加大了对基金市场违法、违规行为的惩处力度，保护了投资者利益，维护了公平竞争原则，对提升行业信誉、促进其稳定健康发展有推动作用。