券商资管产品收益分化 募集规模企稳回升

    10月份，A股市场月线终结“三连阳”，受此影响券商资管产品的平均净值微跌0.5%。11月份第一周，券商资管产品净值继续下跌，不过到了上周其收益率已经有所提升。从近一年的收益率来看，券商资管产品收益出现分化，但偏股型产品表现好于债券型。分析人士认为，近期债券型资管产品表现欠佳主要是受债券市场深陷调整拖累，而一些产品加杠杆运作更放大了亏损幅度。

    收益分化

    金牛理财网数据显示，10月份上证综指与深证成指分别下跌1.52%与0.82%，中小板跌6.6%，创业板跌9.68%。受到10月A股市场终结了月线“三连阳”的影响，10月券商资管产品整体平均净值下跌0.5%，其中偏股型产品随市下跌较多，固收类产品业绩较为稳定，QDII产品上涨。

    截至11月8日，券商资管产品的平均净值仍延续了下跌的趋势。期间156只可比的股混型产品净值平均下跌1.65%，其中98只大集合净值平均下跌1.93%，58只小集合净值平均下跌1.18%，小集合产品业绩略优。101只可比的债券型产品中，40涨5平56跌，净值平均下跌0.11%。10只可比的FOF产品全线下跌，平均净值收益为-1.6%。

    到11月中旬，券商资管产品的表现终于有所回暖。金牛理财网数据显示，期间披露净值的券商集合理财产品共计561只，平均收益上涨0.38%，除债券型与分级劣后份额下跌外，其他大类平均收益均实现上涨。11日至15日，上证指数与深证成指分别上涨1.41%与3.19%，中小板上涨3.23%，创业板大涨4.78%。

    净值上涨幅度最大的是股混型产品，期间平均净值上涨了1.91%，其中98只大集合净值平均上涨1.98%，59只小集合净值平均上涨1.79%，大集合产品业绩略优。净值涨幅在前三位的产品分别是：中山宝睿精选（12.74%）、广发睿福1号（5.83%）和东北证券融通一期（5.59%）。

    从近一年的收益来看，金牛理财网数据显示，可对比的340款券商资管产品中，近一年收益率超过50%的产品有两款，分别是东方证券的“东方红5号”和中银国际证券的“中国红稳定价值”，收益率分别为53.82%和52.99%。包括上述两款产品，收益率高于40%的有6款，高于30%的有21款，高于20%的有46款，高于10%的有121款。近一年来收益率最差的4款产品是“齐鲁金泰山2号”、“金航2号”、“方正金泉友3号”、“国联玉玲珑1号”，收益率分别为-17.05%、-14.94%、-11.67%和-11.58%。近一年来负收益的产品共有39款。

    募集规模企稳回升

    在发行市场方面，持续了近半年的募集规模下滑趋势近期似有企稳回升迹象。上周（11月11日-15日）期间共计新成立券商集合理财产品(分级产品合并计算)15只，分属银河、国泰君安证券、中信证券等12家管理人。完整信披的14只产品包括9只债券型与5只信托型，全部为固定收益类产品。从实际募集规模看，14只新产品总募集规模超24.4亿元，平均募集规模近1.63亿元，总募集规模与平均募集规模均高于前一周。银河证券与工行合作的银河鑫享工行360天系列4只产品共募资9.59亿元，占周度募资总额近四成。

    截至11月17日，在发的产品共有10只，包括混合型3只，债券型、货币型与信托型各2只，量化型1只。其中上周新开始募集的产品8只，在发产品数量回升。

    发行市场还表明，10月总计新成立42只券商集合理财产品(分级合并计算)，类型以债券型、混合型、信托型为主。