信托公司增资难掩融资依赖性

　 近日，交银国际信托将注册资本提升至37.65亿元，跃至“榜眼”，这是其增资扩股战略中今年完成的第二笔增资。今年3月份，交银国际信托将注册资本增加至31.76亿元。而据不完全统计，今年以来已有十家左右的信托公司完成了增资扩股。


   按照净资本管理办法配套的资本计提规则，融资类业务的资本计提比例要远高于投资类业务和事务管理类业务。按照中国信托业协会公布的数据，今年三季度末，全行业68家信托公司实收资本为1053.03亿元，平均每家公司15.72亿元，与去年同期平均每家公司的14.17亿元相比增长10.94%；相比今年二季度末的平均每家15.15亿元，环比增长3.77%。

　　分析人士指出，信托公司纷纷增资扩股的背后，反映了其扩张融资类业务规模的心态。

　　依托强大股东优势

　　银行系信托公司资本金猛增

　　交银国际信托近日公告称，该公司注册资本由31.76亿元增加至37.64亿元，股东出资比例不变。目前，交银国际信托由交通银行股份有限公司持有85%的股份，湖北省财政厅持有15%的股份。

　　今年3月份，交银国际信托的注册资本由20亿元增加至31.76亿元，位居榜眼。随后华信信托将注册资本提升到33亿元，超越了交银国际信托。今年7月份银监会批准了交通银行向交银国际信托增加股权投资5亿元，截止到11月8日，在经过原股东同比例增资之后，交银国信的注册资本提升到了37.64亿元，资本规模排名重回第二位。

　　虽然大股东交通银行对交银国信倍加扶持，自有资本位居信托行业前列，但是从信托行业来讲，交银国际信托并不是一家引人瞩目的公司。按照用益信托的在线统计，交银国际信托今年来发行集合信托产品24款，发行规模总计约70亿元，平均每月发行的集合产品数量仅2款左右。

　　信托业分析人士对记者指出：“银行系信托公司的发展方向主要由其银行股东对它的定位来决定，信托在银行系统中扮演的是‘通道’业务的平台角色，这就使其在集合信托或主动管理领域实力相对一般。”

　　这一点也能从其报表中看出端倪，截止到2012年底，交银国际信托存量信托资产1579.5亿元，在信托业内排第16位；其中单一信托的存续规模为1424.78亿元，在信托业内排第7名。与这两者相比，其2012年的合并净利润仅为3.38亿元，在信托业内排名靠后至39位。

　　不过，“通道”业务的巨大需求促使信托公司管理资产规模激增，也对银行系信托的自有资本提出更高要求，交银国信2012年底融资类信托的余额约为1100亿元，占比约70%。按照净资本管理办法配套的资本计提规则，融资类业务的资本计提比例要远高于投资类业务和事务管理类业务。

　　除了交银国际信托，兴业银行旗下兴业信托经过过去两年的快速增资，其注册资本也达到了25.76亿元。按照2012年年底的数据，排行业第6位。截止到2013年三季度末，兴业信托管理的信托资产规模达5865.38亿元，其固有资产总额为50.97亿元，与年初相比大增2500亿元。

　　融资业务依赖症

　　促信托增资潮涌

　　有数据显示，今年以来已有十家信托公司完成了增资。

　　除交银国际信托和华信信托外，山东信托近期计划总股本由12.8亿股增至20亿股；厦门信托的注册资本已增加至16亿元；中铁信托、湖南信托今年注册资本也分别由12亿元、7亿元增加至20亿元、12亿元……

　　针对信托公司的增资潮，有业内人士分析，信托公司纷纷增资扩股，一方面是业务扩张的需要，并提升抵抗风险能力，而业务扩张的主要方向仍是融资类业务；另一方面为满足银监会资本金要求，为新业务的开展打基础。

　　中国信托业协会的数据显示，自2011年起，监管部门对信托业实行了净资本管理，推动信托公司近年来不断增资扩股，资本实力不断增强。今年三季度末，全行业(68家信托公司)实收资本为1053.03亿元，平均每家公司15.72亿元，相比去年三季度末的934.94亿元总额和平均每家(当时为66家公司)14.17亿元，同比分别增长12.63%和10.94%。

　　“信托公司热衷增资的背后原因，反映了信托公司仍把业务重点放在融资类业务上，虽然信托公司都在向‘去类信贷业务’的方向转型，但是从目前来看，融资类业务虽净资本占用较多，但仍是信托业的主要利润来源，短期内还难以改变。”

　　数据显示，截止到今年三季度末，全部10.13万亿元信托资产中，融资类余额为4878.2亿元，占比为48.15%，投资类信托占比32.67%，事务管理类信托占比19.18%。