四川信托-浙江锦都置业项目兑付危机详因

四川信托之锦都置业项目兑付危机

产品基本要素：

    四川信托锦都置业项目融资方为浙江舟山洋城锦都置业有限公司（以下简称洋城锦都置业），信托资金用于洋城锦都置业项目开发建设。根据当时募集情况该项目于2011年9月7日宣布成立，期限18个月，预计在2013年3月7日结束。为保证该项目的安全，首先锦都置业将66.67%股权划至四川信托名下，其余33%股权也全部质押给四川信托；其次，锦都置业将名下两块国有土地(嵊泗洋山新城第050-051号和102-127号)使用权抵押至受托人，估值为3.17亿；除此之外，浙江铿达建设集团有限公司及实际控制人马晓平提供连带责任担保。

危机事件还原：

早在2008年，锦都一期大洋山岛商务中心项目的一批商铺购买者不满锦都置业，协商退款，但3年后，这些商户仍没有拿到退款。舟山当地政府2011年介入后发现，该公司出现资金周转困难，提出采取“放水养鱼”的方法，让洋城锦都置业继续销售楼盘，尽可能地回笼资金。在此背景下，四川信托资金的介入，算是短暂地激活了这家濒临灭亡的开发企业。但由于前两年房地产严格调控，舟山这样三四线城市房子很难卖，又加上锦都因为一期项目交房多次违约，名声很差，销售一直低迷。根据舟山政府2012年经济运行报告显示，洋城锦都置业名下的洋城锦都小区项目在2012年初就一直处在停建状态。最终，在时隔一年半后，锦都置业并没有起死回生，信托还没到期，锦都置业就主动找到信托公司说还不起钱，希望能够找到第三方接盘。之后四川信托和锦都置业共同找到一家浙江当地企业接盘，对方出资，四川信托对认购锦都置业项目的58位个人投资者进行了兑付，该企业则接盘了债权和抵押，并以重组方身份介入和开发商谈判，信托计划也由集合信托变身单一信托，随后四川信托就锦都置业向舟山法院提起诉讼，查封资产并准备进行处置。

优选财富点评：

    此次事件以信托公司寻找三方接盘到期如期兑付而告终，信托接盘一般有3种方式，一是信托公司继续发行新的信托计划，相当于借新还旧；二是资产管理公司对项目彻底收购，一般对项目要求很高；最后就是信托利用自有资金兑付或者找企业出资接手。现在最多的是成立新的信托计划接手不能兑付的信托，四川信托没有选择发行新信托，说明其对锦都集团已非常不看好，该事件充分说明，在选择地产项目时一方面要关注项目的风控措施，更要关注融资方的综合实力及其所处行业的政策变动情况。