现阶段信托行业业务转型尤为迫切

    有过异常曲折的历程，粗放发展中形象也并不算好，但通过合理的制度安排和创新发展，近年来信托业迸发出蓬勃活力。自2007年《信托公司管理办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》实施以来，我国信托业正加速回归“受人之托、代人理财”的本源业务。

　　从2008年开始，我国信托业的信托资产规模每年以约1万亿元的增长速度不断刷新纪录。据中国信托业协会发布的数据显示，到2012年6月末，我国信托业信托资产已达5.54万亿元。信托业管理的资产规模已超过公募基金行业，直追保险业。

　　居民投资理财需求迅速增加、社会认同度不断提升、投资范围广和投资方式灵活的优势以及监管部门的科学定位和监管等因素，使我国信托业取得持续高速发展。在高速发展过程中，信托业在我国金融体系中具有怎样的独特价值？信托公司未来又该如何发展？

　　服务实体经济能力提升

　　数据显示，截至今年二季度，投向基础产业的信托资金余额为1.2万亿元，投向房地产领域的余额为6751.49亿元，投向证券市场(包括股票、基金、债券)的余额为5313亿元，投向金融机构的余额为6362.03亿元，投向工商企业的余额为1.29万亿元，投向其他领域的信托资金余额为9496.19亿元。

　　基础产业和工商企业余额较高，而且其占比较一季度还有所上升，进一步体现出信托资金流向实体经济的倾向。一位监管部门负责人在此前举行的中国信托业高峰论坛上表示，信托公司不仅为民间闲置资金进入实体经济服务，而且在服务实体经济中发挥了跨市场、跨行业、跨产品的独特制度优势。

　　与此同时，业内人士认为，信托业能够促进储蓄向投资的转化，其灵活性也让信托公司成为金融产品的创新基地；同时信托公司满足了居民的投资理财需求，创造了巨额的财产性收益。这些都是信托业在我国金融体系中的重要价值所在。

　　有数据表明，2009年至2011年，信托全行业累计分配信托收益分别为552.29亿元、678.04亿元和1177.51亿元。

　　日前发布的《中国信托业发展报告(2012)》通过对平安信托超过700名客户的抽样调查显示，约四分之三的信托产品投资者既往投资信托产品实现了9%以上的平均年化收益。未来3年内，约三分之二的信托产品投资者计划增加信托产品购买金额。

　　业内人士表示，信托公司通过专业运作信托资金，分享了实体经济发展的成果，所获得的收益绝大部分都分配给了投资者，基本体现了“受人之托、代人理财”的定位。

　　向差异化要竞争力

　　不过，信托公司未来发展仍存在较多的不确定性。比如现有以融资为主的业务结构难以持续、内部存在较大的风险管理压力等，现阶段信托行业的业务转型显得尤为迫切。

　　中粮信托总经理辛伟明确表示，在由融资能力向投资能力转化过程中，信托业能不能依据自身特点，走出一条差异化发展之路，已成为一个现实课题。

　　中国信托业发展报告(2012)》认为，信托公司应根据自身的资源禀赋和发展理念选择适合自己的发展道路，可供选择的方向包括：专业的私人财富管理信托公司，专业的金融信托服务机构，以投资管理为主的专业信托公司，综合性的信托公司，金融控股集团等。

　　对我国信托业而言，私人财富管理“蓝海”已经显现。信托公司未来发展必须回归信托本源，实现从主要从事信托贷款和债权融资业务的机构，向主要依托信托制度，面向高净值客户提供财富管理，向各类集合投资产品提供信托服务，以及向各类资金提供专业投资(资产)管理服务的财富管理和资产管理机构转型。

　　平安信托董事长童恺表示，目前高端财富管理需求在不断增长，潜力很大，市场上能够为客户带来好的投资收益的产品还非常少。而信托公司在产品设计上拥有独一无二的灵活性，这也为实现信托公司差异化竞争提供了很多机会。

　　由于可以灵活运用多种金融工具，并能参与多个市场，这种特殊优势使得信托公司可以更好地捕捉市场热点和机会。而在当前融资类银信合作业务受限、房地产信托业务受控的情况下，信托公司又该采取何种产品创新策略应对市场竞争？对此，华润信托副总经理路强表示，无论房地产业还是矿产能源，都与经济周期相关，未来房地产信托、矿产信托依然能带来高收益，而新的热点可能是高增长的某类新兴产业。同时，也有业内人士认为，可以关注农业食品领域、养老、医疗以及公益信托等。

　　业内人士表示，无论选择何种发展方向和转型策略，信托公司都应在提高专业投资(资产)管理能力、增强开发和服务高净值客户的能力、加快信息化建设步伐、加强研究与创新以及人才培养等方面持续努力，如此才能更好地适应未来发展的需要。